Financeiro
BPAC11 — BANCO BTG PACTUAL S/A
CNPJ 30.306.294/0001-45 · classes negociadas: BPAC11, BPAC3, BPAC5 · código CVM 22616
A Companhia e suas controladas formam um grupo de prestação de serviços financeiros sediado no Brasil, atuando como banco múltiplo, com carteira de investimento, nos termos dalegislação aplicável.Como a própria companhia declara no Formulário Cadastral (FCA), referência 2026-01-01 · setor CVM: Bancos
Veredito
Margem líquida 59,2%; P/L 13,4 contra 7,1 do setor; dado de 2025, com reapresentação relevante recente.
Bandeira de confiança: Retrato incompleto ou com aviso
Dado do exercício de 2025, recebido pela CVM em 24/03/2026; 3 dos 5 números centrais publicados; última reapresentação registrada em 2024.
- o balanço de 2024 foi reapresentado com mudança de pelo menos 5% em conta-chave
A empresa ganha dinheiro?
- Margem líquida de 59,2% em 2025; mediana do setor 8,9% (27 companhias); a própria empresa ficou entre 4,9% e 71,4% de 2010 a 2025; 96% das 329 companhias da base estão abaixo; margem acima de 15%. como calculamos
- Retorno sobre o capital investido (ROIC): não se aplica — não existe para banco (plano de contas de intermediação financeira). como calculamos
Está saudável ou endividada?
- Dívida líquida sobre EBITDA: não se aplica — não existe para banco (plano de contas de intermediação financeira). como calculamos
A ação está cara ou barata em relação ao setor e à própria história?
- Preço sobre lucro (P/L) de 13,4 em 2025; mediana do setor 7,1 (5 companhias); 43% das 112 companhias da base estão acima; nota: valor de mercado calculado pela cesta da unit. como calculamos
- Preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 2,7 em 2025; mediana do setor 1,1 (5 companhias); 17% das 101 companhias da base estão acima; nota: valor de mercado calculado pela cesta da unit; patrimônio total usado no lugar do patrimônio dos controladores. como calculamos
Descritivo: número, faixa numérica e comparação com o setor, com a própria história e com o universo. Não é recomendação de investimento. JSON · como o veredito funciona
Cotação
1 mês +16,0% · 12 meses +32,4% · no ano +19,2% · 52 sem. R$ 45,77–64,34
Rentabilidade por janela
| 1 mês | 3 meses | 1 ano | 2 anos | 5 anos | 10 anos | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Preço | +16,0% | +15,5% | +32,4% | +90,9% | +134,2% | — |
| Com proventos reinvestidos | +16,0% | +17,3% | +36,1% | +102,4% | +167,5% | — |
| Real, descontada a inflação (IPCA até 08/2026) | +16,0% | +17,5% | +31,1% | +85,4% | +107,8% | — |
| R$ 1.000 virariam | R$ 1.160 | R$ 1.173 | R$ 1.361 | R$ 2.024 | R$ 2.675 | — |
Fechamentos do banco até 2026-09-25. O preço inicial é ajustado pelos eventos societários conferidos com o preço (a marca pequena diz quantos); salto que eles não explicam deixa a janela vazia. O reinvestimento compra mais ações no fechamento da data-ex, sem imposto nem custo; só a classe do ticker principal. A linha real divide o retorno com proventos pelo IPCA acumulado na janela (série 433 do Banco Central, mensal, meses de ponta pro rata pelos dias); o mês mais recente só sai por volta do dia 10 do mês seguinte.
Eventos societários
| último dia com direito | evento | multiplicador | conferência |
|---|---|---|---|
| 2021-06-30 | desdobramento | 4,00× ações | conferido com o salto do preço |
| 2021-06-30 | desdobramento | 4,00× ações | conferido com o salto do preço |
| 2021-06-30 | desdobramento | 4,00× ações | conferido com o salto do preço |
Por que o gráfico de preço salta: o preço não é ajustado. Inferido quer dizer detectado pela contagem de ações e pelo preço, não anunciado no arquivo da B3.
Valuation
Hoje
fechamento de 2026-09-25 × açõespreço × ações em circulação
lucro por açãolucro do exercício ÷ ações
patrimônio por açãopatrimônio líquido ÷ ações
até 2T26valor de mercado de hoje ÷ lucro dos últimos 12 meses (montado por identidade das ITRs)
último balanço trimestralvalor de mercado de hoje ÷ patrimônio dos controladores no fim do trimestre
até 2T26lucro dos últimos 12 meses ÷ patrimônio médio dos mesmos 12 meses
Foto de agora: fechamento de hoje sobre a última contagem pública de ações. Os cartões marcados 12 m usam as quatro últimas ITRs; os demais, o balanço de 2025. Os múltiplos abaixo são ponto-no-tempo: com o preço do dia em que o balanço ficou público. ressalva na contagem de ações
Na data do balanço (ponto-no-tempo)
preço de 24/03/2026 · setor 7,1 · 5 cias · 4º de 6preço ÷ lucro por ação do exercício
preço de 24/03/2026 · setor 1,1 · 5 cias · 5º de 6preço ÷ patrimônio líquido por ação
setor 18,5% · 8 cias · 4º de 9lucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio
Por tema, exercício 2025
Valuation
| Earning yield hojelucro dos controladores ÷ valor de mercado (o inverso do P/L) | 6,6% |
Endividamento e liquidez
| PL/Ativospatrimônio líquido ÷ ativo total | 0,10× |
| Passivos/Ativos(ativo total − patrimônio líquido) ÷ ativo total | 0,90× |
Eficiência
| Margem líquidalucro líquido ÷ receita líquida | 59,2% |
Rentabilidade
| ROElucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio | 21,9% |
| ROAlucro líquido ÷ ativo total | 2,3% |
Crescimento
| Receita, 1 anoreceita do exercício ÷ receita do anterior − 1 | 29,1% |
| Receita, CAGR 5 anostaxa composta anual da receita em 5 exercícios | 23,5% |
| Lucro, CAGR 5 anostaxa composta anual do lucro dos controladores em 5 exercícios (só com lucro positivo nas duas pontas) | 29,6% |
Contas padronizadas e indicadores publicados do exercício; os itens marcados hoje dividem o valor de mercado ou o EV de hoje por uma conta desse exercício.
Indicadores, ano a ano
Quatro indicadores em gráfico e a tabela completa embaixo. Ponto vazado tem ressalva; buraco é ano sem o número — nunca ligamos uma reta por cima de um buraco. Na tabela, a seta leva ao caminho do número até a linha do arquivo da CVM; célula com ! tem ressalva; traço com tracejado é número suprimido — passe o mouse para ver o motivo. Nada é escondido.
Checklist de fatos 6 de 7
- ✓Mais de 5 anos de bolsa 9,6 anos
- ✓Lucro nos últimos 5 exercícios nenhum
- ✓Nunca teve prejuízo no histórico da base nenhum
- ✓ROE do último exercício acima de 10% 21,9%
- –Receita cresceu em 5 anos (CAGR positivo) não se aplica a este tipo de companhia
- ✓Lucro cresceu em 5 anos (CAGR positivo) 29,6%
- –Dívida bruta menor que o patrimônio não se aplica a este tipo de companhia
- ✗DY médio dos últimos 5 anos de pelo menos 5% 2,9%
- ✓Liquidez média diária acima de R$ 10 milhões R$ 568,4 mi/dia
Nove checagens objetivas, com o limiar escrito em cada linha e o número por trás. Descritivo, não é recomendação; os limiares são nossos e estão declarados.
Tabela completa
| indicador | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | setor |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROE ⟶ | 14,5%! | 22,0%! | 25,1%! | 21,3%! | 15,0%! | 4,1%! | 25,3%! | 13,2%! | 12,8%! | 19,6%! | 17,1%! | 19,4%! | 16,1%! | 18,8%! | 17,6%! | 21,9%! | 18,5% |
| ROIC | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||
| ROA ⟶ | 1,7%! | 2,1%! | 2,1% | 2,1% | 1,4% | 0,3% | 2,7% | 2,1% | 2,0% | 2,7% | 2,1% | 2,4% | 2,0% | 2,2% | 1,9% | 2,3% | 1,5% |
| Margem bruta | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||
| Margem EBIT | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||
| Margem líquida ⟶ | 26,2% | 25,4% | 26,7% | 29,3% | 16,4% | 4,9% | 36,3% | 26,7% | 28,1% | 34,7% | 23,0% | 71,4% | 35,6% | 41,7% | 32,0% | 59,2% | 8,9% |
| Crescimento da receita (1a) ⟶ | — | 70,1%! | 53,2% | 9,4% | 31,7% | 0,4% | 11,4% | -31,8% | -2,2% | 34,6% | 61,6% | 1,1% | 103,8% | 9,2% | 6,6% | 29,1% | 15,4% |
| Crescimento da receita (5a CAGR) ⟶ | — | — | — | — | — | 30,4%! | 19,8% | 1,9% | -0,3% | 0,1% | 9,8% | -5,3% | 20,5% | 23,2% | 24,6% | 23,5% | 20,7% |
| Dívida líquida/EBITDA | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||
| Liquidez corrente | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||
Em reais, ano a ano
As três demonstrações por trás das razões — resultado, balanço e caixa — nas linhas padronizadas, no consolidado como entregue (ou no controlador, quando é o que a companhia entrega). EBITDA e dívida líquida seguem a metodologia publicada; dívida bruta, caixa e aplicações e caixa livre são somas que o nome da linha explicita.
| linha | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2T26 | TTM | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado do exercício | |||||||||||||||||||
| Receita líquida | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| Custo dos produtos e serviços | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| Resultado bruto | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| EBITDA | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| Depreciação e amortização | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| EBIT (resultado operacional) | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| Lucro antes do IR (R$ bi) | 1,2 | 1,1 | 3,0 | 3,0 | 1,8 | -3,4 | 7,0 | 1,7 | 2,6 | 5,1 | 5,2 | 11,8 | 9,6 | 11,7 | 12,8 | 19,3 | 6,1 | 22,6 | |
| IR e CSLL (R$ bi) | -0,0 | 0,2 | -0,8 | -0,4 | 0,1 | 3,3 | -0,8 | 0,6 | -0,2 | -1,0 | -1,0 | -4,8 | -1,6 | -1,4 | -1,7 | -2,6 | -1,0 | -3,3 | |
| Lucro líquido (R$ bi) | 0,8 | 1,3 | 2,2 | 2,6 | 1,9 | 0,6 | 4,7 | 2,4 | 2,4 | 4,1 | 4,3 | 7,1 | 8,0 | 10,3 | 11,1 | 16,7 | 5,1 | 19,3 | |
| Lucro líquido (controladores) (R$ bi) | 0,8 | 1,3 | 2,1 | 2,5 | 2,1 | 0,7 | 4,7 | 2,4 | 2,4 | 4,0 | 4,4 | 7,2 | 7,6 | 10,0 | 10,7 | 16,0 | 4,9 | 18,5 | |
| Balanço patrimonial | |||||||||||||||||||
| Ativo total (R$ bi) | 46,5 | 82,4 | 124,4 | 120,9 | 157,7 | 243,0 | 111,4 | 117,5 | 132,0 | 166,3 | 244,2 | 352,9 | 454,1 | 495,1 | 649,2 | 809,3 | 930,0 | 930,0 | |
| Dívida bruta (curto + longo prazo) | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| Dívida líquida | não se aplica a este tipo de companhia | ||||||||||||||||||
| Patrimônio líquido (R$ bi) | 5,6 | 6,5 | 10,4 | 12,8 | 15,5 | 20,2 | 17,2 | 18,9 | 19,1 | 22,0 | 29,3 | 44,6 | 49,6 | 56,4 | 65,9 | 80,3 | 89,9 | 89,9 | |
| Fluxo de caixa | |||||||||||||||||||
As duas colunas da direita vêm da ITR: o último trimestre sozinho e os últimos 12 meses (TTM), montados pela mesma identidade do P/L TTM. EBITDA e dívida líquida não têm série trimestral aqui.
O ano corrente, trimestre a trimestre
Como a companhia entregou na ITR. O 4º trimestre não existe isolado nesse arquivo — o exercício fechado vem na DFP, e nós não derivamos o 4T para não misturar número calculado com número reportado. Publicado em é a data em que o balanço ficou público, e é dela que sai o preço.
| trimestre | receita (R$ mi) | lucro (R$ mi) | margem líq. | P/L TTM | P/VP | publicado em |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024T1! | — | 2.619,1 | — | 11,0 | 1,97 | 2024-11-29 |
| 2024T2! | — | 2.743,6 | — | 10,6 | 1,91 | 2024-11-29 |
| 2024T3! | — | 3.111,3 | — | 11,8 | 2,00 | 2024-11-14 |
| 2025T1! | — | 3.261,9 | — | 13,4 | 2,20 | 2025-05-23 |
| 2025T2! | — | 4.222,8 | — | 13,7 | 2,36 | 2025-09-04 |
| 2025T3! | — | 4.676,2 | — | 14,3 | 2,67 | 2025-11-14 |
| 2026T1! | — | 4.935,2 | — | 11,9 | 2,51 | 2026-05-15 |
| 2026T2! | — | 5.137,1 | — | 10,7 | 2,19 | 2026-08-14 |
A série inteira, todos os trimestres: GET /empresas/BPAC11/trimestres
Proventos
Nenhuma data-com nem pagamento marcado na base (anúncios na B3 até 2026-09-21 · avisos à CVM até 2026-09-18).
O último provento de BPAC11 foi um JCP de R$ 0,7767 por ação (data-com 2026-08-10, pagamento 2026-08-14). Nos últimos 12 meses foram 3 proventos, somando R$ 1,4201 por ação. DY médio dos últimos 5 anos completos: 2,9%.
| tipo | data-com | data-ex | pagamento | por ação |
|---|---|---|---|---|
| JCP | 2026-08-10 | 2026-08-11 | 2026-08-14 | R$ 0,7767 |
Data-ex é o primeiro pregão depois da data-com, do nosso próprio histórico de preços. Pagamento vem da ficha da B3; CVM marca data tirada do aviso à CVM. Só a classe do ticker principal.
Datas-com nos últimos 5 anos, por mês: jan4fevmarabrmaijunjul1ago4setoutnovdez6
Por ano
| ano | por ação | pagamentos | DY |
|---|---|---|---|
| 2026 | R$ 0,7767 | 1 | 1,2% |
| 2025 | R$ 1,3958 | 4 | 2,7% |
| 2024 | R$ 0,8582 | 3 | 3,2% |
| 2023 | R$ 0,7800 | 3 | 2,1% |
| 2022 | R$ 0,6566 | 3 | 2,7% |
| 2021 | R$ 0,8603 | 3 | 4,1% |
| 2020 | R$ 1,2099 | 2 | 1,3% |
| 2019 | R$ 1,4077 | 2 | 1,8% |
| 2018 | R$ 1,3587 | 2 | 5,8% |
| 2017 | R$ 0,6870 | 1 | 3,6% |
DY do ano = proventos do ano sobre o fechamento do último pregão dele; o ano corrente é parcial.
Acionistas e free float
3.584.166.460 açõesações em circulação nas mãos do mercado, como a companhia declara no FRE
121.069 PF · 2.434 PJ · 1.299 institucionaiscontagem na última assembleia, do FRE
como declarado no FREacionistas que a companhia marca como controladores
sem segmento na fichamínimo garantido pelo segmento de listagem ou pela lei; o estatuto pode dar mais
| acionista | tipo | % ON | % PN | % total |
|---|---|---|---|---|
| BTG Pactual Holding Financeira Ltda ctrl acordo | PJ | 79,63% | 31,97% | 61,78% |
| VEÍCULOS DE INVESTIMENTO VINCULADOS AO PARTNERSHIP | PJ | 1,97% | 6,57% | 3,69% |
| BTG Pactual Holding S.A. ctrl acordo | PJ | 1,66% | 5,52% | 3,10% |
| Outros (mercado) | — | — | — | 30,72% |
| Ações em tesouraria | — | — | — | 0,71% |
Participações diretas do Formulário de Referência (FRE) entregue em 2026-07-22, versão 5. A cadeia de controle (quem é dono da holding) não é reproduzida aqui. Nomes de pessoas físicas aparecem como no formulário público.
Comunicados e informes
| entrega | categoria | assunto | documento |
|---|---|---|---|
| 2026-09-10 | Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Individual - Cia, Controladas e Coligadas | — | abrir |
| 2026-09-10 | Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Consolidada | — | abrir |
| 2026-08-21 | Comunicação sobre Transação entre Partes Relacionadas | Comunicado de transação entre partes relacionadas | abrir |
| 2026-08-14 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Adicionais | Demonstrações Financeiras em IFRS - Inglês | abrir |
| 2026-08-14 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Adicionais | Demonstrações Financeiras em IFRS - Português | abrir |
| 2026-08-11 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Intermediárias | Demonstrações Financeiras Intermediárias 2T26 - Português | abrir |
| 2026-08-11 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Intermediárias | Demonstrações Financeiras Intermediárias 2T26 - Inglês | abrir |
| 2026-08-11 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Intermediárias | Demonstrações Financeiras Intermediárias 2T26 - Português | abrir |
| 2026-08-11 | Dados Econômico-Financeiros · Press-release | Earnings Release - Português | abrir |
| 2026-08-11 | Dados Econômico-Financeiros · Press-release | Earnings Release - Inglês | abrir |
As últimas entregas desta companhia à CVM fora das demonstrações, da mais recente para a mais antiga, do próprio índice IPE do regulador. O assunto é texto livre da companhia. Não resumimos nem classificamos esses documentos — a leitura é do original.
Balanços republicados desta companhia
A CVM sobrescreve a versão antiga; guardamos as duas. Valores em R$ milhões: à esquerda a 1ª publicação, à direita a republicação.
| exercício | conta | 1ª publicação | republicado |
|---|---|---|---|
| 2024 | DRE 3.02 | -21.186,1 | sem valor no arquivo |
| 2023 | DRE 3.02 | -2.280,2 | -18.067,2 |
| 2024 | DRE 3.01 | 34.660,0 | 21.807,5 |
| 2020 | DRE 3.01 | 18.644,0 | 9.786,4 |
| 2020 | DRE 3.02 | -12.540,6 | -3.941,5 |
| 2024 | DRE 3.03 | 13.473,9 | 21.807,5 |
| 2023 | DRE 3.01 | 24.617,3 | 32.512,7 |
| 2023 | DRE 3.03 | 22.337,1 | 14.445,5 |
Todas as reapresentações desta companhia, ano a ano
Esta companhia aparece em
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Lado a lado, com a ressalva de cada número e quantas vezes cada uma republicou balanço.
BPAC11 × ITUB4 · BPAC11 × BBDC4 · BPAC11 × SANB11 · BPAC11 × BBAS3 · BPAC11 × ITSA4 · BPAC11 × B3SA3
comparar com o setor: ITUB4 × BBDC4 × BBAS3
Outras companhias de Financeiro
Mais 33 com página, mesmo setor da CVM — classificação do regulador, não nossa.
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