Materiais Básicos
CBAV3 — COMPANHIA BRASILEIRA DE ALUMINIO
CNPJ 61.409.892/0001-73 · classes negociadas: CBAV3 · código CVM 25984
Extração de minério de alumínio, serviços de usinagem, caldeira e montagem de maquinário.Como a própria companhia declara no Formulário Cadastral (FCA), referência 2026-01-01 · setor CVM: Extração Mineral
Veredito
Margem líquida 2,6%; ROIC 5,0%; dívida 2,4x o EBITDA; P/L 54,5 contra 12,0 do setor; dado de 2025, com reapresentação relevante recente.
Bandeira de confiança: Retrato incompleto ou com aviso
Dado do exercício de 2025, recebido pela CVM em 04/03/2026; 5 dos 5 números centrais publicados; última reapresentação registrada em 2024.
- o balanço de 2024 foi reapresentado com mudança de pelo menos 5% em conta-chave
A empresa ganha dinheiro?
- Margem líquida de 2,6% em 2025; mediana do setor 5,0% (30 companhias); a própria empresa ficou entre -16,3% e 10,8% de 2020 a 2025; 37% das 329 companhias da base estão abaixo; margem até 5%. como calculamos
- Retorno sobre o capital investido (ROIC) de 5,0% em 2025; mediana do setor 7,8% (15 companhias); a própria empresa ficou entre 5,0% e 23,2% de 2021 a 2025; 9% das 166 companhias da base estão abaixo; retorno até 15% ao ano. como calculamos
Está saudável ou endividada?
- Dívida líquida sobre EBITDA de 2,4 em 2025; mediana do setor 1,1 (28 companhias); a própria empresa ficou entre 0,7 e 2,5 de 2020 a 2025; 41% das 300 companhias da base estão acima; dívida entre 2 e 3 vezes o EBITDA. como calculamos
A ação está cara ou barata em relação ao setor e à própria história?
- Preço sobre lucro (P/L) de 54,5 em 2025; mediana do setor 12,0 (10 companhias); 4% das 112 companhias da base estão acima; nota: quantidade de ações corrigida de milhares para unidades. como calculamos
- Preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 1,5 em 2025; mediana do setor 1,2 (9 companhias); 45% das 101 companhias da base estão acima; nota: quantidade de ações corrigida de milhares para unidades. como calculamos
Descritivo: número, faixa numérica e comparação com o setor, com a própria história e com o universo. Não é recomendação de investimento. JSON · como o veredito funciona
Cotação
1 mês +0,1% · 12 meses +201,3% · no ano +56,1% · 52 sem. R$ 3,53–11,28
Rentabilidade por janela
| 1 mês | 3 meses | 1 ano | 2 anos | 5 anos | 10 anos | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Preço | +0,1% | +4,3% | +201,3% | +112,7% | -20,7% | — |
| Com proventos reinvestidos | +0,1% | +4,3% | +202,6% | +113,6% | -13,0% | — |
| Real, descontada a inflação (IPCA até 08/2026) | +0,1% | +4,5% | +191,5% | +95,7% | -32,4% | — |
| R$ 1.000 virariam | R$ 1.001 | R$ 1.043 | R$ 3.026 | R$ 2.136 | R$ 870 | — |
Fechamentos do banco até 2026-09-25. O preço inicial é ajustado pelos eventos societários conferidos com o preço (a marca pequena diz quantos); salto que eles não explicam deixa a janela vazia. O reinvestimento compra mais ações no fechamento da data-ex, sem imposto nem custo; só a classe do ticker principal. A linha real divide o retorno com proventos pelo IPCA acumulado na janela (série 433 do Banco Central, mensal, meses de ponta pro rata pelos dias); o mês mais recente só sai por volta do dia 10 do mês seguinte.
Valuation
Hoje
fechamento de 2026-09-25 × açõespreço × ações em circulação
+ dívida líquida 2025valor de mercado + dívida líquida
lucro por açãolucro do exercício ÷ ações
patrimônio por açãopatrimônio líquido ÷ ações
até 2T26valor de mercado de hoje ÷ lucro dos últimos 12 meses (montado por identidade das ITRs)
último balanço trimestralvalor de mercado de hoje ÷ patrimônio dos controladores no fim do trimestre
até 2T26lucro dos últimos 12 meses ÷ patrimônio médio dos mesmos 12 meses
até 2T26lucro ÷ receita líquida, os dois nos últimos 12 meses
FCO R$ 856 mivalor de mercado ÷ caixa gerado nas operações
FCF R$ 55 mivalor de mercado ÷ (caixa das operações + capex)
Foto de agora: fechamento de hoje sobre a última contagem pública de ações. Os cartões marcados 12 m usam as quatro últimas ITRs; os demais, o balanço de 2025. Os múltiplos abaixo são ponto-no-tempo: com o preço do dia em que o balanço ficou público. ressalva na contagem de ações
Na data do balanço (ponto-no-tempo)
preço de 04/03/2026 · setor 12,0 · 10 cias · 11º de 11preço ÷ lucro por ação do exercício
preço de 04/03/2026 · setor 1,2 · 9 cias · 9º de 10preço ÷ patrimônio líquido por ação
preço de 04/03/2026 · setor 6,1 · 9 cias · 8º de 10valor da firma na data da entrega do balanço ÷ EBITDA do exercício (outros sites usam 12 meses e o preço de hoje)
preço de 04/03/2026 · setor 7,9% · 9 cias · 9º de 10(caixa das operações + capex) ÷ valor de mercado
setor 6,1% · 24 cias · 14º de 25lucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio
setor 7,8% · 15 cias · 14º de 16EBIT × (1 − alíquota efetiva) ÷ média do capital investido (dívida bruta + PL total − caixa − aplicações), goodwill incluído — /metodologia/roic
Por tema, exercício 2025
Valuation
| P/Receita hojevalor de mercado ÷ receita líquida do exercício | 0,83× |
| EV/Receita hojevalor da firma ÷ receita líquida | 1,19× |
| P/EBITDA hojevalor de mercado ÷ EBITDA | 5,46× |
| P/EBIT hojevalor de mercado ÷ EBIT | 12,61× |
| EV/EBIT hojevalor da firma ÷ EBIT | 18,09× |
| Earning yield hojelucro dos controladores ÷ valor de mercado (o inverso do P/L) | 1,7% |
Endividamento e liquidez
| Dívida líquida/PLdívida líquida ÷ patrimônio líquido | 0,70× |
| Dívida bruta/PLempréstimos de curto e longo prazo ÷ patrimônio líquido | 1,00× |
| Dívida líquida/EBITDAdívida líquida ÷ EBITDA do exercício | 2,37× |
| PL/Ativospatrimônio líquido ÷ ativo total | 0,32× |
| Passivos/Ativos(ativo total − patrimônio líquido) ÷ ativo total | 0,68× |
| Liquidez correnteativo circulante ÷ passivo circulante | 1,83× |
Eficiência
| Margem brutaresultado bruto ÷ receita líquida | 8,4% |
| Margem EBITDAEBITDA ÷ receita líquida | 15,2% |
| Margem EBITEBIT ÷ receita líquida | 6,6% |
| Margem líquidalucro líquido ÷ receita líquida | 2,6% |
Rentabilidade
| ROElucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio | 3,0% |
| ROICEBIT × (1 − alíquota efetiva) ÷ média do capital investido (dívida bruta + PL total − caixa − aplicações), goodwill incluído | 5,0% |
| ROAlucro líquido ÷ ativo total | 1,7% |
| Giro do ativoreceita líquida ÷ ativo total | 0,63× |
Crescimento
| Receita, 1 anoreceita do exercício ÷ receita do anterior − 1 | 7,5% |
| Receita, CAGR 5 anostaxa composta anual da receita em 5 exercícios | 10,2% |
| EBITDA, CAGR 5 anostaxa composta anual do EBITDA em 5 exercícios (só com EBITDA positivo nas duas pontas) | 9,2% |
Contas padronizadas e indicadores publicados do exercício; os itens marcados hoje dividem o valor de mercado ou o EV de hoje por uma conta desse exercício.
Indicadores, ano a ano
Quatro indicadores em gráfico e a tabela completa embaixo. Ponto vazado tem ressalva; buraco é ano sem o número — nunca ligamos uma reta por cima de um buraco. Na tabela, a seta leva ao caminho do número até a linha do arquivo da CVM; célula com ! tem ressalva; traço com tracejado é número suprimido — passe o mouse para ver o motivo. Nada é escondido.
Checklist de fatos 5 de 9
- ✓Mais de 5 anos de bolsa 5,2 anos
- ✗Lucro nos últimos 5 exercícios prejuízo em 2023, 2024
- ✗Nunca teve prejuízo no histórico da base prejuízo em 2020, 2023, 2024
- ✗ROE do último exercício acima de 10% 3,0%
- ✓Receita cresceu em 5 anos (CAGR positivo) 10,2%
- ✗Lucro cresceu em 5 anos (CAGR positivo) —
- ✓Dívida bruta menor que o patrimônio dívida = 100% do patrimônio
- ✓DY médio dos últimos 5 anos de pelo menos 5% 5,1%
- ✓Liquidez média diária acima de R$ 10 milhões R$ 25,1 mi/dia
Nove checagens objetivas, com o limiar escrito em cada linha e o número por trás. Descritivo, não é recomendação; os limiares são nossos e estão declarados.
Tabela completa
| indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | setor |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROE ⟶ | -26,0%! | 18,4% | 18,1% | -19,0% | -4,4% | 3,0% | 6,1% |
| ROIC ⟶ | 5,3%! | 23,2% | 14,3% | -8,1%! | 5,9%! | 5,0% | 7,8% |
| ROA ⟶ | -7,8%! | 7,2% | 7,9% | -6,3% | -0,5% | 1,7% | 2,9% |
| Margem bruta ⟶ | 10,7% | 19,3% | 18,7% | 1,0% | 10,5% | 8,4% | 22,8% |
| Margem EBIT ⟶ | 8,0% | 16,1% | 12,8% | -12,1% | 8,1% | 6,6% | 6,6% |
| Margem líquida ⟶ | -16,3% | 9,9% | 10,8% | -11,0% | -0,9% | 2,6% | 5,0% |
| Crescimento da receita (1a) ⟶ | — | 55,7% | 4,8% | -16,7% | 11,2% | 7,5% | 4,2% |
| Crescimento da receita (5a CAGR) ⟶ | — | — | — | — | — | 10,2% | 9,8% |
| Dívida líquida/EBITDA ⟶ | 1,85x | 0,74x | 1,08x | — | 2,52x | 2,37x | 1,05x |
| Liquidez corrente ⟶ | 1,71x | 2,06x | 1,95x | 2,36x | 1,94x | 1,83x | 2,06x |
Em reais, ano a ano
As três demonstrações por trás das razões — resultado, balanço e caixa — nas linhas padronizadas, no consolidado como entregue (ou no controlador, quando é o que a companhia entrega). EBITDA e dívida líquida seguem a metodologia publicada; dívida bruta, caixa e aplicações e caixa livre são somas que o nome da linha explicita.
| linha | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2T26 | TTM | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado do exercício | |||||||||
| Receita líquida (R$ bi) | 5,4 | 8,4 | 8,8 | 7,3 | 8,2 | 8,8 | 2,6 | 9,3 | |
| Custo dos produtos e serviços (R$ bi) | -4,8 | -6,8 | -7,2 | -7,3 | -7,3 | -8,0 | -2,0 | -8,0 | |
| Resultado bruto (R$ bi) | 0,6 | 1,6 | 1,6 | 0,1 | 0,9 | 0,7 | 0,6 | 1,3 | |
| EBITDA (R$ bi) | 0,9 | 1,8 | 1,7 | -0,3 | 1,3 | 1,3 | — | — | |
| Depreciação e amortização (R$ mi) | 431 | 496 | 540 | 570 | 643 | 758 | — | — | |
| EBIT (resultado operacional) (R$ bi) | 0,4 | 1,4 | 1,1 | -0,9 | 0,7 | 0,6 | 0,5 | 1,0 | |
| Lucro antes do IR (R$ bi) | -0,1 | 0,9 | 1,1 | -1,0 | -0,4 | 0,4 | 0,5 | 0,9 | |
| IR e CSLL (R$ mi) | -818 | -20 | -189 | 170 | 286 | -123 | -101 | -204 | |
| Lucro líquido (R$ mi) | -880 | 838 | 957 | -809 | -73 | 230 | 410 | 719 | |
| Lucro líquido (controladores) (R$ mi) | -928 | 743 | 868 | -908 | -181 | 121 | 381 | 598 | |
| Balanço patrimonial | |||||||||
| Ativo total (R$ bi) | 11,2 | 12,0 | 12,3 | 13,6 | 13,8 | 14,0 | 14,8 | 14,8 | |
| Ativo circulante (R$ bi) | 3,4 | 4,5 | 4,3 | 4,9 | 4,6 | 4,5 | 5,3 | 5,3 | |
| Passivo circulante (R$ bi) | 2,0 | 2,2 | 2,2 | 2,1 | 2,3 | 2,4 | 2,6 | 2,6 | |
| Dívida bruta (curto + longo prazo) (R$ bi) | 3,0 | 3,2 | 3,0 | 4,4 | 4,8 | 4,5 | 4,7 | 4,7 | |
| Caixa e aplicações (R$ bi) | 1,4 | 1,8 | 1,2 | 1,7 | 1,5 | 1,3 | 1,8 | 1,8 | |
| Dívida líquida (R$ bi) | 1,6 | 1,4 | 1,8 | 2,7 | 3,3 | 3,2 | — | — | |
| Patrimônio líquido (R$ bi) | 3,7 | 4,7 | 5,3 | 4,7 | 4,0 | 4,5 | 5,3 | 5,3 | |
| Fluxo de caixa | |||||||||
| Caixa das operações (FCO) (R$ bi) | 0,8 | 1,2 | 0,8 | 0,0 | 0,6 | 0,9 | — | — | |
| Investimentos (capex) (R$ mi) | -362 | -524 | -952 | -967 | -777 | -801 | — | — | |
| Caixa livre (FCO + capex) (R$ mi) | 450 | 637 | -198 | -963 | -130 | 55 | — | — | |
As duas colunas da direita vêm da ITR: o último trimestre sozinho e os últimos 12 meses (TTM), montados pela mesma identidade do P/L TTM. EBITDA e dívida líquida não têm série trimestral aqui.
O ano corrente, trimestre a trimestre
Como a companhia entregou na ITR. O 4º trimestre não existe isolado nesse arquivo — o exercício fechado vem na DFP, e nós não derivamos o 4T para não misturar número calculado com número reportado. Publicado em é a data em que o balanço ficou público, e é dela que sai o preço.
| trimestre | receita (R$ mi) | lucro (R$ mi) | margem líq. | P/L TTM | P/VP | publicado em |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024T1! | 1.693,9 | -29,5 | -1,7% | -4,6 | 1,09 | 2024-07-15 |
| 2024T2! | 2.064,8 | -74,8 | -3,6% | -3,0 | 0,80 | 2024-08-07 |
| 2024T3! | 2.135,5 | 87,0 | 4,1% | -5,5 | 1,00 | 2024-11-06 |
| 2025T1! | 2.337,8 | 334,6 | 14,3% | 14,9 | 0,63 | 2025-05-08 |
| 2025T2! | 2.005,0 | -72,8 | -3,6% | 15,6 | 0,67 | 2025-08-06 |
| 2025T3! | 2.252,0 | 131,6 | 5,8% | 13,8 | 0,72 | 2025-11-05 |
| 2026T1! | 2.307,6 | 341,5 | 14,8% | 56,6 | 1,50 | 2026-05-06 |
| 2026T2! | 2.568,4 | 409,9 | 16,0% | 12,1 | 1,43 | 2026-08-04 |
A série inteira, todos os trimestres: GET /empresas/CBAV3/trimestres
Proventos
Próximos: 2026-12-31 pagamento · provento (dividendo ou JCP: o aviso não separa) R$ 0,0442 aviso à CVM de 2026-04-30
O último provento de CBAV3 foi um dividendo de R$ 0,0442 por ação (data-com 2026-04-29, pagamento 2026-05-13). Nos últimos 12 meses foram 1 proventos, somando R$ 0,0442 por ação. DY médio dos últimos 5 anos completos: 5,1%.
| tipo | data-com | data-ex | pagamento | por ação |
|---|---|---|---|---|
| dividendo | 2026-04-29 | 2026-04-30 | 2026-05-13 | R$ 0,0442 |
| dividendo | 2023-04-27 | 2023-04-28 | — | R$ 0,3458 |
| dividendo | 2022-12-06 | 2022-12-07 | — | R$ 0,0948 |
| dividendo | 2022-04-29 | 2022-05-02 | — | R$ 0,1928 |
| dividendo | 2022-04-29 | 2022-05-02 | — | R$ 0,0959 |
Data-ex é o primeiro pregão depois da data-com, do nosso próprio histórico de preços. Pagamento vem da ficha da B3; CVM marca data tirada do aviso à CVM. Só a classe do ticker principal.
Datas-com nos últimos 5 anos, por mês: janfevmarabr4maijunjulagosetoutnovdez1
Por ano
| ano | por ação | pagamentos | DY |
|---|---|---|---|
| 2026 | R$ 0,0442 | 1 | 0,4% |
| 2023 | R$ 0,3458 | 1 | 6,8% |
| 2022 | R$ 0,3835 | 3 | 3,3% |
DY do ano = proventos do ano sobre o fechamento do último pregão dele; o ano corrente é parcial.
Acionistas e free float
204.441.277 açõesações em circulação nas mãos do mercado, como a companhia declara no FRE
15.393 PF · 518 PJ · 416 institucionaiscontagem na última assembleia, do FRE
como declarado no FREacionistas que a companhia marca como controladores
Novo Mercadomínimo garantido pelo segmento de listagem ou pela lei; o estatuto pode dar mais
| acionista | tipo | % ON | % PN | % total |
|---|---|---|---|---|
| Votorantim S.A. ctrl | PJ | 68,60% | 0,00% | 68,60% |
| Outros (mercado) | — | — | — | 31,40% |
| Ações em tesouraria | — | — | — | 0,00% |
Participações diretas do Formulário de Referência (FRE) entregue em 2026-05-26, versão 1. A cadeia de controle (quem é dono da holding) não é reproduzida aqui. Nomes de pessoas físicas aparecem como no formulário público.
Comunicados e informes
| entrega | categoria | assunto | documento |
|---|---|---|---|
| 2026-09-11 | Comunicação sobre Transação entre Partes Relacionadas | Comunicado ao Mercado - Transações entre Partes Relacionadas | abrir |
| 2026-09-08 | Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Consolidada | — | abrir |
| 2026-08-28 | Reunião da Administração · Conselho de Administração | (i)Monitoramento do Programa de Compliance(ii)Planejamento Sucessório e Desenvolvimento da Liderança(iii)Revisão das Metas da Diretoria(iv)Celebração e assinatura de contrato comer | abrir |
| 2026-08-07 | Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Consolidada | — | abrir |
| 2026-08-05 | Comunicado ao Mercado · Apresentações a analistas/agentes do mercado | Apresentação de Resultados 2T26 | abrir |
| 2026-08-04 | Dados Econômico-Financeiros · Press-release | Release de Resultados 2T26 | abrir |
| 2026-08-04 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Intermediárias | Informações Trimestrais (ITR) - 30/06/2026 | abrir |
| 2026-08-04 | Dados Econômico-Financeiros · Press-release | Earnings Release 2Q26 | abrir |
| 2026-08-04 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Adicionais | Versão em inglês 2T26 | abrir |
| 2026-08-03 | Comunicado ao Mercado · Apresentações a analistas/agentes do mercado | Relatório do Mercado de Alumínio 2T26 | abrir |
As últimas entregas desta companhia à CVM fora das demonstrações, da mais recente para a mais antiga, do próprio índice IPE do regulador. O assunto é texto livre da companhia. Não resumimos nem classificamos esses documentos — a leitura é do original.
Piotroski F-Score 7/9 (2025) — o que cada critério significa.
Balanços republicados desta companhia
A CVM sobrescreve a versão antiga; guardamos as duas. Valores em R$ milhões: à esquerda a 1ª publicação, à direita a republicação.
| exercício | conta | 1ª publicação | republicado |
|---|---|---|---|
| 2023 | DFC_MI 6.01 | 3,6 | -303,6 |
| 2022 | DMPL 5.04 | -524,7 | -299,6 |
| 2022 | DMPL 5.07 | 5.323,5 | 5.548,5 |
| 2020 | BPA 1.01.02 | 732,2 | 616,9 |
| 2024 | DFC_MI 6.01 | 647,1 | 570,6 |
Todas as reapresentações desta companhia, ano a ano
Esta companhia aparece em
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Lado a lado, com a ressalva de cada número e quantas vezes cada uma republicou balanço.
CBAV3 × VALE3 · CBAV3 × SUZB3 · CBAV3 × CSNA3 · CBAV3 × GGBR4 · CBAV3 × BRKM5 · CBAV3 × CMIN3
comparar com o setor: VALE3 × CMIN3 × CBAV3
Outras companhias de Materiais Básicos
Mais 31 com página, mesmo setor da CVM — classificação do regulador, não nossa.
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Fontes: CVM (dados abertos, ODbL) e B3 (COTAHIST). Não afiliado à B3 nem à CVM. Não é recomendação de investimento.
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