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Utilidade Pública

EMAE - EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A.

EMAE4 — EMAE - EMPRESA METROP.AGUAS ENERGIA S.A.

CNPJ 02.302.101/0001-42 · classes negociadas: EMAE4, EMAE3 · código CVM 16993

Produção de Energia ElétricaComo a própria companhia declara no Formulário Cadastral (FCA), referência 2026-01-01 · setor CVM: Energia Elétrica

Básicosegmento de listagem
1997fundação
São Paulo · SPsede
Estatalcontrole acionário
Btg Pactual Serviços Financeiros S.A. Dtvmescriturador
BDO Rcs Auditores Independentes - Sociedade Simples Limitadaauditor
ri.emae.com.brsite de RI
R$ 0,1 miliquidez média diária (63 pregões)

Veredito

Margem líquida -28,0%; ROIC -42,5%; EBITDA negativo; P/L não se aplica (lucro negativo); dado de 2025, com reapresentação relevante recente.

Bandeira de confiança: Retrato incompleto ou com aviso

Dado do exercício de 2025, recebido pela CVM em 11/05/2026; 3 dos 5 números centrais publicados; última reapresentação registrada em 2024.

A empresa ganha dinheiro?

Está saudável ou endividada?

A ação está cara ou barata em relação ao setor e à própria história?

Descritivo: número, faixa numérica e comparação com o setor, com a própria história e com o universo. Não é recomendação de investimento. JSON · como o veredito funciona

Acompanhar EMAE4: receba um e-mail quando o lucro virar prejuízo, a dívida ou a margem mudarem de faixa, ou o balanço for reapresentado. Só isso, e cancela num clique. Veja os eventos já registrados de EMAE4.

Cotação

R$ 34,89fechamento de 2026-09-25 · B3 (COTAHIST), atualizado toda noite — o preço que a API, o MCP e o dump servem

1 mês +9,0% · 12 meses +18,2% · no ano -21,9% · 52 sem. R$ 30,63–49,47

cotação com atraso de 15 min, exibida pelo TradingView — só na tela: não entra na nossa API, no MCP nem no dump
Fechamento, semanal, 5 anos · retorno -55,3% (-14,9% ao ano) · sem ajuste por desdobramentoR$ 34,89 2026-09-25
máxima 2024-03-08: R$ 79,99mínima 2025-09-12: R$ 27,902026-09-25: R$ 34,89
2021mín R$ 27,90 · máx R$ 79,992026

Rentabilidade por janela

1 mês3 meses1 ano2 anos5 anos10 anos
Preço+9,0%-10,1%+18,2%-13,1%-54,8%+534,4%
Com proventos reinvestidos+9,0%-10,1%+18,2%-13,1%-48,8%+895,2%
Real, descontada a inflação (IPCA até 08/2026)+9,1%-9,9%+13,8%-20,4%-60,2%+517,9%
R$ 1.000 virariamR$ 1.090R$ 899R$ 1.182R$ 869R$ 512R$ 9.952

Fechamentos do banco até 2026-09-25. O preço inicial é ajustado pelos eventos societários conferidos com o preço (a marca pequena diz quantos); salto que eles não explicam deixa a janela vazia. O reinvestimento compra mais ações no fechamento da data-ex, sem imposto nem custo; só a classe do ticker principal. A linha real divide o retorno com proventos pelo IPCA acumulado na janela (série 433 do Banco Central, mensal, meses de ponta pro rata pelos dias); o mês mais recente só sai por volta do dia 10 do mês seguinte.

Eventos societários

último dia com direitoeventomultiplicadorconferência
2025-06-13grupamento inferido0,02× açõesnão conferido
2025-06-13desdobramento inferido50,00× açõesnão conferido
2025-06-13grupamento inferido0,02× açõesnão conferido
2025-06-13desdobramento inferido50,00× açõesnão conferido

Por que o gráfico de preço salta: o preço não é ajustado. Inferido quer dizer detectado pela contagem de ações e pelo preço, não anunciado no arquivo da B3.

Valuation

Hoje

R$ 1,3 bivalor de mercado
fechamento de 2026-09-25 × açõespreço × ações em circulação
R$ 908 mivalor da firma (EV)
+ dívida líquida 2025valor de mercado + dívida líquida
R$ -3,61LPA 2025
lucro por açãolucro do exercício ÷ ações
R$ 16,12VPA 2025
patrimônio por açãopatrimônio líquido ÷ ações
1,92P/VP 2T26
último balanço trimestralvalor de mercado de hoje ÷ patrimônio dos controladores no fim do trimestre
-12,7%ROE 12 m
até 2T26lucro dos últimos 12 meses ÷ patrimônio médio dos mesmos 12 meses
-29,5%margem líq. 12 m
até 2T26lucro ÷ receita líquida, os dois nos últimos 12 meses
36,9 miações em circulação !última contagem pública, sem tesouraria

Foto de agora: fechamento de hoje sobre a última contagem pública de ações. Os cartões marcados 12 m usam as quatro últimas ITRs; os demais, o balanço de 2025. Os múltiplos abaixo são ponto-no-tempo: com o preço do dia em que o balanço ficou público. ressalva na contagem de ações

Na data do balanço (ponto-no-tempo)

-11,5P/L 2025
preço de 11/05/2026 · setor 13,8 · 10 cias · 1º de 11preço ÷ lucro por ação do exercício
2,6P/VP 2025
preço de 11/05/2026 · setor 1,9 · 9 cias · 8º de 10preço ÷ patrimônio líquido por ação
-6,8%FCF yield 2025
preço de 11/05/2026 · setor 4,0% · 9 cias · 9º de 10(caixa das operações + capex) ÷ valor de mercado
-15,0%ROE 2025
setor 11,5% · 28 cias · 28º de 29lucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio
-42,5%ROIC 2025
setor 14,0% · 33 cias · 34º de 34EBIT × (1 − alíquota efetiva) ÷ média do capital investido (dívida bruta + PL total − caixa − aplicações), goodwill incluído — /metodologia/roic
P/L, P/VP e EV/EBITDA usam o preço de 11/05/2026 (R$ 41,68), o primeiro a partir do dia em que o balanço de 2025 chegou à CVM, em 2026-05-11 — ponto-no-tempo, não o preço de 31/12. 2 ressalvas

Por tema, exercício 2025

Valuation

P/Receita hojevalor de mercado ÷ receita líquida do exercício2,70×
EV/Receita hojevalor da firma ÷ receita líquida1,90×
Earning yield hojelucro dos controladores ÷ valor de mercado (o inverso do P/L)-10,4%

Endividamento e liquidez

Dívida líquida/PLdívida líquida ÷ patrimônio líquido-0,64×
Dívida bruta/PLempréstimos de curto e longo prazo ÷ patrimônio líquido0,00×
PL/Ativospatrimônio líquido ÷ ativo total0,34×
Passivos/Ativos(ativo total − patrimônio líquido) ÷ ativo total0,66×
Liquidez correnteativo circulante ÷ passivo circulante3,07×

Eficiência

Margem brutaresultado bruto ÷ receita líquida46,9%
Margem EBITDAEBITDA ÷ receita líquida-68,6%
Margem EBITEBIT ÷ receita líquida-72,3%
Margem líquidalucro líquido ÷ receita líquida-28,0%

Rentabilidade

ROElucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio-15,0%
ROICEBIT × (1 − alíquota efetiva) ÷ média do capital investido (dívida bruta + PL total − caixa − aplicações), goodwill incluído-42,5%
ROAlucro líquido ÷ ativo total-6,9%
Giro do ativoreceita líquida ÷ ativo total0,27×

Crescimento

Receita, 1 anoreceita do exercício ÷ receita do anterior − 1-8,7%
Receita, CAGR 5 anostaxa composta anual da receita em 5 exercícios1,3%

Contas padronizadas e indicadores publicados do exercício; os itens marcados hoje dividem o valor de mercado ou o EV de hoje por uma conta desse exercício.

Indicadores, ano a ano

Quatro indicadores em gráfico e a tabela completa embaixo. Ponto vazado tem ressalva; buraco é ano sem o número — nunca ligamos uma reta por cima de um buraco. Na tabela, a seta leva ao caminho do número até a linha do arquivo da CVM; célula com ! tem ressalva; traço com tracejado é número suprimido — passe o mouse para ver o motivo. Nada é escondido.

Checklist de fatos 4 de 9

Nove checagens objetivas, com o limiar escrito em cada linha e o número por trás. Descritivo, não é recomendação; os limiares são nossos e estão declarados.

ROE-15,0% 2025
2010: 1,7% — pl_final_sem_media2011: -5,2%2012: -17,7%2013: 8,8%2014: -3,8%2015: 8,3%2016: 7,4%2017: 15,4%2018: 12,0%2019: 10,0%2020: 23,2%2021: 20,6%2022: 7,3%2023: 13,6%2024: 4,8%2025: -15,0%
20102025
ROIC-42,5%! 2025
2010: -5,9% — aliq_travada_45;capital_final_sem_media2011: -11,7% — aliq_fallback_342012: -13,2% — aliq_fallback_342013: 0,5%2014: -7,6% — aliq_fallback_342015: -2,4%2016: -0,0%2017: 11,2%2018: 0,2% — aliq_travada_02019: 3,8%2020: 22,9%2021: 12,8%2022: -4,7%2023: 10,8%2024: -1,3% — aliq_travada_02025: -42,5% — aliq_fallback_34
20102025
Margem líquida-28,0% 2025
2010: 9,8%2011: -24,9%2012: -71,8%2013: 32,3%2014: -18,0%2015: 30,1%2016: 26,6%2017: 56,9%2018: 32,1%2019: 21,1%2020: 44,4%2021: 28,3%2022: 12,8%2023: 24,9%2024: 8,8%2025: -28,0%
20102025
P/L ponto-no-tempo-11,5x! 2025
2020: 11,2x — acoes_escala_milhares2021: 10,8x — acoes_escala_milhares2022: 23,8x — acoes_escala_milhares2023: 18,7x — acoes_escala_milhares2024: 23,7x — acoes_escala_milhares2025: -11,5x — acoes_escala_milhares;pl_negativo
20102025

Tabela completa

indicador2010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025setor
ROE ⟶1,7%!-5,2%-17,7%8,8%-3,8%8,3%7,4%15,4%12,0%10,0%23,2%20,6%7,3%13,6%4,8%-15,0%11,5%
ROIC ⟶-5,9%!-11,7%!-13,2%!0,5%-7,6%!-2,4%-0,0%11,2%0,2%!3,8%22,9%12,8%-4,7%10,8%-1,3%!-42,5%!14,0%
ROA ⟶1,2%!-3,6%-11,4%5,6%-2,4%5,5%4,9%10,1%7,9%6,5%12,4%9,0%3,8%7,4%2,6%-6,9%4,9%
Margem bruta ⟶-34,6%-35,9%-10,1%2,2%-4,5%17,9%15,9%11,1%19,3%19,0%46,2%27,4%8,6%26,6%33,0%46,9%29,3%
Margem EBIT ⟶-59,4%-79,8%-75,2%2,0%-58,0%-10,5%-0,2%52,7%0,4%7,9%32,0%10,6%-5,7%12,8%-1,6%-72,3%21,6%
Margem líquida ⟶9,8%-24,9%-71,8%32,3%-18,0%30,1%26,6%56,9%32,1%21,1%44,4%28,3%12,8%24,9%8,8%-28,0%10,3%
Crescimento da receita (1a) ⟶—14,9%6,3%10,5%-25,5%31,3%4,1%1,4%51,0%38,7%1,9%18,3%0,7%13,3%3,0%-8,7%8,8%
Crescimento da receita (5a CAGR) ⟶—————6,8%4,7%3,7%9,3%23,8%17,6%20,7%20,5%13,8%7,2%1,3%9,3%
Dívida líquida/EBITDA———-0,54x——2,56x-0,44x-22,91x-8,36x-3,03x-5,03x—-5,05x-505,26x—2,84x
Liquidez corrente ⟶1,24x1,21x2,86x2,86x2,43x2,62x2,35x2,84x3,05x4,82x1,71x4,06x8,34x6,01x5,04x3,07x1,32x

Em reais, ano a ano

As três demonstrações por trás das razões — resultado, balanço e caixa — nas linhas padronizadas, no consolidado como entregue (ou no controlador, quando é o que a companhia entrega). EBITDA e dívida líquida seguem a metodologia publicada; dívida bruta, caixa e aplicações e caixa livre são somas que o nome da linha explicita.

linha20102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252T26TTM
Resultado do exercício
Receita líquida (R$ mi)143164175193151198207210316439447529533603621477126415
Custo dos produtos e serviços (R$ mi)-192-223-192-189-158-163-174-186-255-356-241-384-487-443-416-253-87-230
Resultado bruto (R$ mi)-49-59-184-736332361832071454616020522439185
EBITDA (R$ mi)-56-102-10724-86-19411574114962-24841-327——
Depreciação e amortização (R$ mi)2929242022555666671018——
EBIT (resultado operacional) (R$ mi)-85-131-1314-88-21-011113514356-3077-10-34533-354
Lucro antes do IR (R$ mi)32-20-11364-176677156841242711907815953-22360-219
IR e CSLL (R$ mi)-18-21-13-1-10-6-23-3718-31-73-40-10-9290-997
Lucro líquido (R$ mi)14-41-12562-276055119102931981506815055-13351-123
Lucro líquido (controladores) (R$ mi)14-41-12562-276055119102931981506815055-13351-123
Balanço patrimonial
Ativo total (R$ bi)1,11,11,11,21,11,11,11,21,31,51,71,62,02,12,11,81,91,9
Ativo circulante (R$ mi)107169215266198184222274418601742524890915673495568568
Passivo circulante (R$ mi)86140759381709496137125434129107152133161159159
Dívida bruta (curto + longo prazo) (R$ mi)0030681039792868073660000000
Caixa e aplicações (R$ mi)21825781215080136232413519311437426328380455455
Dívida líquida (R$ mi)-21-82-27-13824711-50-153-340-452-311-437-426-328-380——
Patrimônio líquido (R$ bi)0,80,80,60,80,70,80,70,80,91,00,70,71,11,11,20,60,70,7
Fluxo de caixa
Caixa das operações (FCO) (R$ mi)-2338-116-73-68-31-41466149115100599182-89——
Investimentos (capex) (R$ mi)-12-40-90-54-87-3-1-8-2-9-13-7-6-5-4-15——
Caixa livre (FCO + capex) (R$ mi)-34-2-206-126-155-34-42-46414110292528678-104——

As duas colunas da direita vêm da ITR: o último trimestre sozinho e os últimos 12 meses (TTM), montados pela mesma identidade do P/L TTM. EBITDA e dívida líquida não têm série trimestral aqui.

O ano corrente, trimestre a trimestre

Como a companhia entregou na ITR. O 4º trimestre não existe isolado nesse arquivo — o exercício fechado vem na DFP, e nós não derivamos o 4T para não misturar número calculado com número reportado. Publicado em é a data em que o balanço ficou público, e é dela que sai o preço.

trimestrereceita (R$ mi)lucro (R$ mi)margem líq.P/L TTMP/VPpublicado em
2024T1!153,022,514,7%12,61,752024-05-10
2024T2!150,731,520,9%10,41,352024-08-09
2024T3!159,537,723,6%13,61,262024-11-04
2025T1!148,434,423,2%18,20,982025-05-14
2025T2!159,631,719,8%16,10,852025-08-14
2025T3!154,3287,5186,4%21,00,902025-11-13
2026T1!120,625,821,4%-9,82,252026-05-29
2026T2!125,951,040,5%-10,81,982026-08-07

A série inteira, todos os trimestres: GET /empresas/EMAE4/trimestres

Proventos

Nenhuma data-com nem pagamento marcado na base (anúncios na B3 até 2026-09-21 · avisos à CVM até 2026-09-18).

O último provento de EMAE4 foi um JCP de R$ 0,8394 por ação (data-com 2024-09-23). Nos últimos 12 meses foram 0 proventos, somando R$ 0,0000 por ação. DY médio dos últimos 5 anos completos: 5,3%.

tipodata-comdata-expagamentopor ação
JCP2022-05-162022-05-17—R$ 0,5609
dividendo2022-04-292022-05-02—R$ 0,3204

Data-ex é o primeiro pregão depois da data-com, do nosso próprio histórico de preços. Pagamento vem da ficha da B3; CVM marca data tirada do aviso à CVM. Só a classe do ticker principal.

Datas-com nos últimos 5 anos, por mês: janfevmarabr4mai1jun1julagoset1outnov1dez1

Por ano

anopor açãopagamentosDY
2024R$ 1,632523,9%
2023R$ 3,287345,6%
2022R$ 0,881321,3%
2021R$ 8,0819410,6%
2020R$ 1,444721,9%
2019R$ 0,651821,8%
2018R$ 1,509428,3%
2017R$ 0,447114,9%
2016R$ 0,101911,2%
2014R$ 0,159814,3%

DY do ano = proventos do ano sobre o fechamento do último pregão dele; o ano corrente é parcial.

Acionistas e free float

14,22%free float
5.252.690 açõesações em circulação nas mãos do mercado, como a companhia declara no FRE
1.602acionistas
1.514 PF · 81 PJ · 7 institucionaiscontagem na última assembleia, do FRE
CIA SANEAMENTO BASICO DO ESTADO DE SAO PAULO - SABESPcontrole
como declarado no FREacionistas que a companhia marca como controladores
80% ONtag along (mínimo)
Básicomínimo garantido pelo segmento de listagem ou pela lei; o estatuto pode dar mais
acionistatipo% ON% PN% total
CIA SANEAMENTO BASICO DO ESTADO DE SAO PAULO - SABESP ctrlPJ98,97%66,93%79,69%
JULIA TALIA XAVIER ÁLVARES OTEROPF0,00%10,03%6,04%
Outros (mercado)———14,22%
Ações em tesouraria———0,06%

Participações diretas do Formulário de Referência (FRE) entregue em 2026-07-13, versão 5. A cadeia de controle (quem é dono da holding) não é reproduzida aqui. Nomes de pessoas físicas aparecem como no formulário público.

Comunicados e informes

entregacategoriaassuntodocumento
2026-09-16Fato RelevanteIncorporação de Ações (Sabesp/Emae)||Mapa Final de Votação Detalhado - AGE 16 09 2026abrir
2026-09-16Assembleia · AGEMapa Final de Votação Detalhado - AGE 16-09-2026abrir
2026-09-16Assembleia · AGEIncorporação de Ações (Sabesp/Emae)abrir
2026-09-16Comunicado ao Mercado · Outros Comunicados Não Considerados Fatos RelevantesSubstituição do Escriturador de Açõesabrir
2026-09-14Assembleia · AGEMapa Sintético Consolidado - AGE 16/09/2026abrir
2026-09-09Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Consolidada—abrir
2026-09-08Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Consolidada—abrir
2026-08-17Reunião da Administração · Conselho FiscalConvocação de Assembleia Geral Extraordinária - AGEabrir
2026-08-17Reunião da Administração · Conselho de Administração(i) Convocação de Assembleia Geral Extraordinária - AGE (ii) Contratação da empresa de Auditoria Interna PP&ampC Auditores Independentes e (iii) Constituição de filial da Edgard deabrir
2026-08-16Assembleia · AGE—abrir

As últimas entregas desta companhia à CVM fora das demonstrações, da mais recente para a mais antiga, do próprio índice IPE do regulador. O assunto é texto livre da companhia. Não resumimos nem classificamos esses documentos — a leitura é do original.

Piotroski F-Score 3/9 (2025) — o que cada critério significa.

Balanços republicados desta companhia

A CVM sobrescreve a versão antiga; guardamos as duas. Valores em R$ milhões: à esquerda a 1ª publicação, à direita a republicação.

exercícioconta1ª publicaçãorepublicado
2024BPP 2.031.184,7763,9
2024DMPL 5.071.184,7763,9
2024DMPL 5.031.088,5693,2
2024BPA 12.087,31.804,4
2024BPP 22.087,31.804,4
2024DFC_MI 6.0181,8-41,4
2024DRE 3.01621,4522,4
2024DRE 3.03205,2133,5

Todas as reapresentações desta companhia, ano a ano

Esta companhia aparece em

Comparar

Lado a lado, com a ressalva de cada número e quantas vezes cada uma republicou balanço.

EMAE4 × AXIA3 · EMAE4 × CPLE3 · EMAE4 × SBSP3 · EMAE4 × EQTL3 · EMAE4 × CPFE3 · EMAE4 × EGIE3

comparar com o setor: EQTL3 × CPLE3 × ENEV3

Outras companhias de Utilidade Pública

Mais 46 com página, mesmo setor da CVM — classificação do regulador, não nossa.

Levar isto para o seu código

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