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Consumo Cíclico

CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS SA

CVCB3 — CVC BRASIL OPERADORA E AGÊNCIA DE VIAGENS SA

CNPJ 10.760.260/0001-19 · classes negociadas: CVCB3 · código CVM 23310

Serviços de turismo, compreendendo a intermediação, individualmente ou na forma agregada, de passagens aéreas, transporte terrestre, reservas de hotéis, passagens de cruzeiros marítimos, entre outros.Como a própria companhia declara no Formulário Cadastral (FCA), referência 2026-01-01 · setor CVM: Hospedagem e Turismo

Novo Mercadosegmento de listagem
2009fundação
Santo André · SPsede
Privadocontrole acionário
Btg Pactual Serviços Financeiros S.A. Dtvmescriturador
Ernst & Young Auditores Independentes S/S Ltda.auditor
cvc.com.brsite de RI
R$ 20,5 miliquidez média diária (63 pregões)

Veredito

Margem líquida -2,8%; ROIC 32,0%; dívida 0,2x o EBITDA; P/L não se aplica (lucro negativo); dado de 2025, sem reapresentação relevante.

Bandeira de confiança: Dado limpo

Dado do exercício de 2025, recebido pela CVM em 18/03/2026; 4 dos 5 números centrais publicados; última reapresentação registrada em 2022.

A empresa ganha dinheiro?

Está saudável ou endividada?

A ação está cara ou barata em relação ao setor e à própria história?

Descritivo: número, faixa numérica e comparação com o setor, com a própria história e com o universo. Não é recomendação de investimento. JSON · como o veredito funciona

Acompanhar CVCB3: receba um e-mail quando o lucro virar prejuízo, a dívida ou a margem mudarem de faixa, ou o balanço for reapresentado. Só isso, e cancela num clique. Veja os eventos já registrados de CVCB3.

Cotação

R$ 1,45fechamento de 2026-09-25 · B3 (COTAHIST), atualizado toda noite — o preço que a API, o MCP e o dump servem

1 mês -18,5% · 12 meses -26,0% · no ano -32,9% · 52 sem. R$ 1,08–2,72

cotação com atraso de 15 min, exibida pelo TradingView — só na tela: não entra na nossa API, no MCP nem no dump
Fechamento, semanal, 5 anos · retorno -93,7% (-42,6% ao ano) · sem ajuste por desdobramentoR$ 1,45 2026-09-25
máxima 2021-10-01: R$ 23,14mínima 2026-06-19: R$ 1,222026-09-25: R$ 1,45
2021mín R$ 1,22 · máx R$ 23,142026

Rentabilidade por janela

1 mês3 meses1 ano2 anos5 anos10 anos
Preço-18,5%+2,1%-26,0%-21,2%-93,9%-93,9%
Com proventos reinvestidos-18,5%+2,1%-26,0%-21,2%-93,9%-93,7%
Real, descontada a inflação (IPCA até 08/2026)-18,5%+2,3%-28,7%-27,8%-95,2%-96,1%
R$ 1.000 virariamR$ 815R$ 1.021R$ 740R$ 788R$ 61R$ 63

Fechamentos do banco até 2026-09-25. O preço inicial é ajustado pelos eventos societários conferidos com o preço (a marca pequena diz quantos); salto que eles não explicam deixa a janela vazia. O reinvestimento compra mais ações no fechamento da data-ex, sem imposto nem custo; só a classe do ticker principal. A linha real divide o retorno com proventos pelo IPCA acumulado na janela (série 433 do Banco Central, mensal, meses de ponta pro rata pelos dias); o mês mais recente só sai por volta do dia 10 do mês seguinte.

Valuation

Hoje

R$ 762 mivalor de mercado
fechamento de 2026-09-25 × açõespreço × ações em circulação
R$ 855 mivalor da firma (EV)
+ dívida líquida 2025valor de mercado + dívida líquida
R$ -0,08LPA 2025
lucro por açãolucro do exercício ÷ ações
R$ 0,91VPA 2025
patrimônio por açãopatrimônio líquido ÷ ações
58,9P/L 12 m
até 2T26valor de mercado de hoje ÷ lucro dos últimos 12 meses (montado por identidade das ITRs)
2,36P/VP 2T26
último balanço trimestralvalor de mercado de hoje ÷ patrimônio dos controladores no fim do trimestre
3,3%ROE 12 m
até 2T26lucro dos últimos 12 meses ÷ patrimônio médio dos mesmos 12 meses
0,9%margem líq. 12 m
até 2T26lucro ÷ receita líquida, os dois nos últimos 12 meses
2,2P/FCO 2025
FCO R$ 351 mivalor de mercado ÷ caixa gerado nas operações
3,3P/FCF 2025
FCF R$ 230 mivalor de mercado ÷ (caixa das operações + capex)
525,6 miações em circulaçãoúltima contagem pública, sem tesouraria

Foto de agora: fechamento de hoje sobre a última contagem pública de ações. Os cartões marcados 12 m usam as quatro últimas ITRs; os demais, o balanço de 2025. Os múltiplos abaixo são ponto-no-tempo: com o preço do dia em que o balanço ficou público.

Na data do balanço (ponto-no-tempo)

-24,6P/L 2025
preço de 18/03/2026 · setor 8,8 · 37 cias · 1º de 38preço ÷ lucro por ação do exercício
2,1P/VP 2025
preço de 18/03/2026 · setor 1,2 · 34 cias · 27º de 35preço ÷ patrimônio líquido por ação
2,2EV/EBITDA 2025
preço de 18/03/2026 · setor 5,4 · 35 cias · 3º de 36valor da firma na data da entrega do balanço ÷ EBITDA do exercício (outros sites usam 12 meses e o preço de hoje)
22,8%FCF yield 2025
preço de 18/03/2026 · setor 7,5% · 35 cias · 7º de 36(caixa das operações + capex) ÷ valor de mercado
-8,1%ROE 2025
setor 5,9% · 95 cias · 75º de 96lucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio
32,0%ROIC 2025
setor 15,2% · 48 cias · 7º de 49EBIT × (1 − alíquota efetiva) ÷ média do capital investido (dívida bruta + PL total − caixa − aplicações), goodwill incluído — /metodologia/roic
P/L, P/VP e EV/EBITDA usam o preço de 18/03/2026 (R$ 1,93), o primeiro a partir do dia em que o balanço de 2025 chegou à CVM, em 2026-03-18 — ponto-no-tempo, não o preço de 31/12. 1 ressalva

Por tema, exercício 2025

Valuation

P/Receita hojevalor de mercado ÷ receita líquida do exercício0,51×
EV/Receita hojevalor da firma ÷ receita líquida0,57×
P/EBITDA hojevalor de mercado ÷ EBITDA1,51×
P/EBIT hojevalor de mercado ÷ EBIT2,77×
EV/EBIT hojevalor da firma ÷ EBIT3,11×
Earning yield hojelucro dos controladores ÷ valor de mercado (o inverso do P/L)-5,4%

Endividamento e liquidez

Dívida líquida/PLdívida líquida ÷ patrimônio líquido0,19×
Dívida bruta/PLempréstimos de curto e longo prazo ÷ patrimônio líquido0,83×
Dívida líquida/EBITDAdívida líquida ÷ EBITDA do exercício0,18×
PL/Ativospatrimônio líquido ÷ ativo total0,13×
Passivos/Ativos(ativo total − patrimônio líquido) ÷ ativo total0,87×
Liquidez correnteativo circulante ÷ passivo circulante0,78×

Eficiência

Margem brutaresultado bruto ÷ receita líquida97,1%
Margem EBITDAEBITDA ÷ receita líquida33,9%
Margem EBITEBIT ÷ receita líquida18,5%
Margem líquidalucro líquido ÷ receita líquida-2,8%

Rentabilidade

ROElucro dos controladores ÷ patrimônio líquido médio-8,1%
ROICEBIT × (1 − alíquota efetiva) ÷ média do capital investido (dívida bruta + PL total − caixa − aplicações), goodwill incluído32,0%
ROAlucro líquido ÷ ativo total-1,1%
Giro do ativoreceita líquida ÷ ativo total0,40×

Crescimento

Receita, 1 anoreceita do exercício ÷ receita do anterior − 14,8%
Receita, CAGR 5 anostaxa composta anual da receita em 5 exercícios19,0%

Contas padronizadas e indicadores publicados do exercício; os itens marcados hoje dividem o valor de mercado ou o EV de hoje por uma conta desse exercício.

Indicadores, ano a ano

Quatro indicadores em gráfico e a tabela completa embaixo. Ponto vazado tem ressalva; buraco é ano sem o número — nunca ligamos uma reta por cima de um buraco. Na tabela, a seta leva ao caminho do número até a linha do arquivo da CVM; célula com ! tem ressalva; traço com tracejado é número suprimido — passe o mouse para ver o motivo. Nada é escondido.

Checklist de fatos 4 de 9

Nove checagens objetivas, com o limiar escrito em cada linha e o número por trás. Descritivo, não é recomendação; os limiares são nossos e estão declarados.

ROE-8,1% 2025
2012: 9,5% — pl_final_sem_media;custo_ausente_na_dre2013: 42,4% — custo_ausente_na_dre2014: 37,6% — custo_ausente_na_dre2015: 33,3% — custo_ausente_na_dre2016: 29,7% — custo_ausente_na_dre2017: 31,5% — custo_ausente_na_dre2018: 28,7%2019: -0,4%2020: -293,2%2021: -226,4% — custo_ausente_na_dre2022: -125,3% — custo_ausente_na_dre2023: -98,8%2024: -18,1%2025: -8,1%
20122025
ROIC32,0%! 2025
2013: 173,7% — custo_ausente_na_dre2014: 61,7% — custo_ausente_na_dre2015: 41,1% — custo_ausente_na_dre2016: 33,0% — custo_ausente_na_dre2017: 29,4% — custo_ausente_na_dre2018: 21,7%2019: 6,8% — aliq_travada_452020: -64,2% — aliq_fallback_342021: -58,7% — aliq_fallback_34;custo_ausente_na_dre2022: -6,4% — aliq_fallback_34;custo_ausente_na_dre2023: -14,6% — aliq_fallback_342024: 8,9% — aliq_fallback_342025: 32,0% — aliq_fallback_34
20122025
Margem líquida-2,8% 2025
2012: 3,2% — custo_ausente_na_dre2013: 17,4% — custo_ausente_na_dre2014: 20,4% — custo_ausente_na_dre2015: 19,9% — custo_ausente_na_dre2016: 18,5% — custo_ausente_na_dre2017: 20,0% — custo_ausente_na_dre2018: 15,6%2019: -0,1%2020: -196,3%2021: -58,9% — custo_ausente_na_dre2022: -35,5% — custo_ausente_na_dre2023: -31,9%2024: -7,3%2025: -2,8%
20122025
P/L ponto-no-tempo-24,6x! 2025
2014: 13,0x — acoes_do_fre_sem_tesouraria;acoes_defasadas2015: 9,5x — acoes_do_fre_sem_tesouraria2016: 21,2x — acoes_do_fre_sem_tesouraria;acoes_defasadas2017: 32,8x — acoes_do_fre_sem_tesouraria;acoes_defasadas2018: 32,5x — acoes_do_fre_sem_tesouraria;acoes_defasadas2019: -715,3x — acoes_do_fre_sem_tesouraria;pl_negativo;pl_extremo2021: -4,8x — pl_negativo2022: -2,1x — pl_negativo2023: -3,7x — pl_negativo2024: -11,9x — pl_negativo2025: -24,6x — pl_negativo
20122025

Tabela completa

indicador20122013201420152016201720182019202020212022202320242025setor
ROE ⟶9,5%!42,4%!37,6%!33,3%!29,7%!31,5%!28,7%-0,4%-293,2%-226,4%!-125,3%!-98,8%-18,1%-8,1%5,9%
ROIC ⟶—173,7%!61,7%!41,1%!33,0%!29,4%!21,7%6,8%!-64,2%!-58,7%!-6,4%!-14,6%!8,9%!32,0%!15,2%
ROA ⟶1,2%!5,9%!6,7%!6,8%!6,4%!5,9%!4,8%-0,0%-20,5%-9,7%!-9,8%!-11,5%-2,6%-1,1%3,5%
Margem bruta ⟶100,0%!100,0%!100,0%!100,0%!100,0%!100,0%!92,5%91,8%82,8%100,0%!100,0%!90,2%92,5%97,1%37,2%
Margem EBIT ⟶25,8%!41,4%!45,4%!43,6%!41,3%!41,3%!32,2%16,2%-224,6%!-53,7%!-3,1%!-9,1%6,4%18,5%9,6%
Margem líquida ⟶3,2%!17,4%!20,4%!19,9%!18,5%!20,0%!15,6%-0,1%-196,3%-58,9%!-35,5%!-31,9%-7,3%-2,8%7,4%
Crescimento da receita (1a) ⟶—2,9%!11,4%!23,4%!20,6%!11,4%!42,8%11,6%-63,4%32,2%!47,9%!17,3%-0,8%4,8%6,5%
Crescimento da receita (5a CAGR) ⟶—————13,7%!21,4%19,1%-6,7%-4,9%!0,6%!-1,3%-3,6%19,0%14,4%
Dívida líquida/EBITDA ⟶——-0,14x!0,37x!0,47x!1,03x!1,62x3,42x——0,49x!2,01x0,10x0,18x1,39x
Liquidez corrente ⟶1,09x!1,06x!1,10x!1,17x!1,12x!1,24x!1,27x1,00x0,97x0,89x!0,63x!0,93x0,88x0,78x1,67x

Em reais, ano a ano

As três demonstrações por trás das razões — resultado, balanço e caixa — nas linhas padronizadas, no consolidado como entregue (ou no controlador, quando é o que a companhia entrega). EBITDA e dívida líquida seguem a metodologia publicada; dívida bruta, caixa e aplicações e caixa livre são somas que o nome da linha explicita.

linha201220132014201520162017201820192020202120222023202420252T26TTM
Resultado do exercício
Receita líquida (R$ bi)0,60,60,70,91,11,21,71,70,60,81,21,41,41,50,31,5
Custo dos produtos e serviços (R$ mi)000000-127-140-10700-140-106-43-7-36
Resultado bruto (R$ bi)0,60,60,70,91,11,21,61,60,50,81,21,31,31,40,31,4
EBITDA (R$ bi)——0,40,40,50,60,70,4-1,2-0,20,20,10,30,5——
Depreciação e amortização (R$ mi)——27316172114152213209203218223230——
EBIT (resultado operacional) (R$ bi)0,20,30,30,40,40,50,50,3-1,4-0,4-0,0-0,10,10,30,00,2
Lucro antes do IR (R$ bi)0,00,20,20,30,30,30,40,1-1,5-0,5-0,3-0,5-0,1-0,0-0,1-0,1
IR e CSLL (R$ mi)-22-63-79-92-100-103-109-6331259-86-4-20-40-1-54
Lucro líquido (R$ bi)0,00,10,10,20,20,20,3-0,0-1,2-0,5-0,4-0,5-0,1-0,0-0,1-0,1
Lucro líquido (controladores) (R$ bi)0,00,10,10,20,20,20,3-0,0-1,2-0,5-0,4-0,5-0,1-0,00,00,0
Balanço patrimonial
Ativo total (R$ bi)1,72,12,32,83,34,86,26,95,15,03,94,03,83,73,73,7
Ativo circulante (R$ bi)1,41,72,02,22,63,64,64,53,13,02,02,32,22,22,02,0
Passivo circulante (R$ bi)1,31,61,81,92,32,93,74,53,23,43,12,52,52,82,92,9
Dívida bruta (curto + longo prazo) (R$ bi)0,00,00,00,20,30,91,41,81,51,00,90,80,50,40,40,4
Caixa e aplicações (R$ mi)28745505256332346366948987815613510302191191
Dívida líquida (R$ bi)-0,3-0,0-0,10,20,20,61,11,50,60,00,10,20,00,1——
Patrimônio líquido (R$ bi)0,20,30,50,70,70,81,10,80,10,40,30,60,50,50,30,3
Fluxo de caixa
Caixa das operações (FCO) (R$ mi)——22216416051-48261849-104118-570382351——
Investimentos (capex) (R$ mi)——-43-44-69-60-118-128-116-134-239-89-87-122——
Caixa livre (FCO + capex) (R$ mi)——17912091-10-166133733-238-121-659296230——

As duas colunas da direita vêm da ITR: o último trimestre sozinho e os últimos 12 meses (TTM), montados pela mesma identidade do P/L TTM. EBITDA e dívida líquida não têm série trimestral aqui.

O ano corrente, trimestre a trimestre

Como a companhia entregou na ITR. O 4º trimestre não existe isolado nesse arquivo — o exercício fechado vem na DFP, e nós não derivamos o 4T para não misturar número calculado com número reportado. Publicado em é a data em que o balanço ficou público, e é dela que sai o preço.

trimestrereceita (R$ mi)lucro (R$ mi)margem líq.P/L TTMP/VPpublicado em
2024T1!353,3-34,4-9,7%-2,81,772024-07-01
2024T2!316,5-22,2-7,0%-4,51,752024-08-07
2024T3!375,814,43,8%-9,61,912024-11-12
2025T1!375,7-7,4-2,0%-17,02,502025-05-13
2025T2!348,2-46,4-13,3%-12,12,602025-08-12
2025T3!389,040,610,4%-14,32,112025-11-11
2026T1!377,8-72,3-19,1%-33,12,762026-05-13
2026T2332,7-72,5-21,8%54,42,182026-08-12

A série inteira, todos os trimestres: GET /empresas/CVCB3/trimestres

Proventos

Nenhuma data-com nem pagamento marcado na base (anúncios na B3 até 2026-09-21 · avisos à CVM até 2026-09-18).

O último provento de CVCB3 foi um JCP de R$ 0,4174 por ação (data-com 2019-12-23). Nos últimos 12 meses foram 0 proventos, somando R$ 0,0000 por ação.

tipodata-comdata-expagamentopor ação
JCP2019-12-232019-12-26—R$ 0,4174
dividendo2019-04-302019-05-02—R$ 0,0261
JCP2018-12-102018-12-11—R$ 0,4165
dividendo2018-04-272018-04-30—R$ 0,0836
JCP2017-12-182017-12-19—R$ 0,2892
dividendo2017-04-282017-05-02—R$ 0,1658
JCP2016-12-082016-12-09—R$ 0,1671
dividendo2016-04-262016-04-27—R$ 0,7415
JCP2015-12-182015-12-21—R$ 0,1146
dividendo2015-04-152015-04-16—R$ 0,4783
dividendo2015-04-152015-04-16—R$ 0,1530
JCP2014-12-092014-12-10—R$ 0,1103
dividendo2014-04-282014-04-29—R$ 0,1137

Data-ex é o primeiro pregão depois da data-com, do nosso próprio histórico de preços. Pagamento vem da ficha da B3; CVM marca data tirada do aviso à CVM. Só a classe do ticker principal.

Por ano

anopor açãopagamentosDY
2019R$ 0,443521,0%
2018R$ 0,500120,8%
2017R$ 0,455020,9%
2016R$ 0,908723,8%
2015R$ 0,745935,5%
2014R$ 0,224021,4%

DY do ano = proventos do ano sobre o fechamento do último pregão dele; o ano corrente é parcial.

Acionistas e free float

76,42%free float
401.673.127 açõesações em circulação nas mãos do mercado, como a companhia declara no FRE
105.312acionistas
104.554 PF · 422 PJ · 336 institucionaiscontagem na última assembleia, do FRE
100% ONtag along (mínimo)
Novo Mercadomínimo garantido pelo segmento de listagem ou pela lei; o estatuto pode dar mais
acionistatipo% ON% PN% total
GJP FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO EM AÇÕES acordoPJ20,32%0,00%20,32%
BRM CARBYNE GESTÃO DE RECURSOS S.A. acordoPJ7,97%0,00%7,97%
OPPORTUNITY HDF ADMINISTRADORA RECURSOS LTDA.PJ7,78%0,00%7,78%
Wealth High Governance Capital Ltda.PJ5,17%0,00%5,17%
Outros (mercado)———57,84%
Ações em tesouraria———0,91%

Participações diretas do Formulário de Referência (FRE) entregue em 2026-08-21, versão 3. A cadeia de controle (quem é dono da holding) não é reproduzida aqui. Nomes de pessoas físicas aparecem como no formulário público.

Comunicados e informes

entregacategoriaassuntodocumento
2026-09-15Comunicado ao Mercado · Outros Comunicados Não Considerados Fatos RelevantesRating de Crédito Fitchabrir
2026-09-10Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Consolidada—abrir
2026-09-10Valores Mobiliários negociados e detidos (art. 11 da Instr. CVM nº 358) · Posição Individual - Cia, Controladas e Coligadas—abrir
2026-09-04Fato Relevante7ª emissão de debênturesabrir
2026-09-04Escrituras e aditamentos de debênturesEscritura de Emissão da 7ª Emissão de Debênturesabrir
2026-09-04Documentos de Oferta de Distribuição Pública · Aviso ao MercadoAviso ao Mercado - 7ª Emissão de Debênturesabrir
2026-09-04Assembleia · AGDEBAGD da 5ª Emissão de Debêntures - Anuência à 7ª Emissão de Debênturesabrir
2026-09-04Aviso aos DebenturistasAviso aos Debenturistas da 4ª e 5ª Emissões - 7ª Emissão de Debênturesabrir
2026-09-04Comunicado ao Mercado · Outros Comunicados Não Considerados Fatos RelevantesAquisição de Debêntures de Própria Emissão (Anexo H da Resolução CVM 80)abrir
2026-09-04Reunião da Administração · Conselho de AdministraçãoAprovação da 7ª Emissão de Debênturesabrir

As últimas entregas desta companhia à CVM fora das demonstrações, da mais recente para a mais antiga, do próprio índice IPE do regulador. O assunto é texto livre da companhia. Não resumimos nem classificamos esses documentos — a leitura é do original.

Piotroski F-Score 7/9 (2025) — o que cada critério significa.

Balanços republicados desta companhia

A CVM sobrescreve a versão antiga; guardamos as duas. Valores em R$ milhões: à esquerda a 1ª publicação, à direita a republicação.

exercícioconta1ª publicaçãorepublicado
2022DRE 3.09sem valor no arquivo-433,4
2018DMPL 5.071.115,1743,0
2018BPP 2.031.115,1743,0
2018BPA 16.169,25.841,3
2018BPP 26.169,25.841,3
2018BPA 1.014.633,14.331,1
2017BPA 14.778,44.961,9
2017BPP 24.778,44.961,9

Todas as reapresentações desta companhia, ano a ano

Esta companhia aparece em

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Lado a lado, com a ressalva de cada número e quantas vezes cada uma republicou balanço.

CVCB3 × MGLU3 · CVCB3 × RAIZ4 · CVCB3 × LREN3 · CVCB3 × RADL3 · CVCB3 × AMER3 · CVCB3 × VBBR3

comparar com o setor: VBBR3 × LREN3 × RADL3

Outras companhias de Consumo Cíclico

Mais 109 com página, mesmo setor da CVM — classificação do regulador, não nossa.

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Cobertura de preço: 3.175 pregões, 2013-12-09 → 2026-09-25 · metodologia · como verificamos

Fontes: CVM (dados abertos, ODbL) e B3 (COTAHIST). Não afiliado à B3 nem à CVM. Não é recomendação de investimento.

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