Consumo Cíclico
ESTR4 — MANUFATURA DE BRINQUEDOS ESTRELA SA
CNPJ 61.082.004/0001-50 · classes negociadas: ESTR4 · código CVM 8427
Fabricação de Brinquedos e Jogos RecreativosComo a própria companhia declara no Formulário Cadastral (FCA), referência 2026-01-01 · setor CVM: Brinquedos e Lazer
Veredito
Margem líquida 94,2%; dívida 0,5x o EBITDA; dado de 2025, sem reapresentação relevante.
Bandeira de confiança: Retrato incompleto ou com aviso
Dado do exercício de 2025, recebido pela CVM em 24/06/2026; 2 dos 5 números centrais publicados; última reapresentação registrada em 2013.
- número central não publicado por ressalva: pl, pvp
A empresa ganha dinheiro?
- Margem líquida de 94,2% em 2025; mediana do setor 6,9% (107 companhias); a própria empresa ficou entre -56,7% e 94,2% de 2010 a 2025; 96% das 329 companhias da base estão abaixo; margem acima de 15%. como calculamos
- Retorno sobre o capital investido (ROIC): não se aplica — capital investido negativo ou zero. como calculamos
Está saudável ou endividada?
- Dívida líquida sobre EBITDA de 0,5 em 2025; mediana do setor 1,4 (103 companhias); a própria empresa ficou entre 0,5 e 35,0 de 2012 a 2025; 73% das 300 companhias da base estão acima; dívida até 2 vezes o EBITDA. como calculamos
A ação está cara ou barata em relação ao setor e à própria história?
- Preço sobre lucro (P/L): não publicado para 2025 — o número não passou limpo nas conferências (ressalva: sem_acoes_em_circulacao). como calculamos
- Preço sobre valor patrimonial (P/VP): não publicado para 2025 — o número não passou limpo nas conferências (ressalva: sem_acoes_em_circulacao). como calculamos
Descritivo: número, faixa numérica e comparação com o setor, com a própria história e com o universo. Não é recomendação de investimento. JSON · como o veredito funciona
Cotação
1 mês +48,0% · 12 meses -69,2% · no ano -64,4% · 52 sem. R$ 1,25–5,99
Rentabilidade por janela
| 1 mês | 3 meses | 1 ano | 2 anos | 5 anos | 10 anos | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Preço | +48,0% | -40,5% | -69,2% | -53,2% | — | — |
| Com proventos reinvestidos | +48,0% | -40,5% | -69,2% | -53,2% | — | — |
| Real, descontada a inflação (IPCA até 08/2026) | +48,2% | -40,4% | -70,3% | -57,1% | — | — |
| R$ 1.000 virariam | R$ 1.480 | R$ 595 | R$ 308 | R$ 468 | — | — |
Fechamentos do banco até 2026-09-23. O preço inicial é ajustado pelos eventos societários conferidos com o preço (a marca pequena diz quantos); salto que eles não explicam deixa a janela vazia. O reinvestimento compra mais ações no fechamento da data-ex, sem imposto nem custo; só a classe do ticker principal. A linha real divide o retorno com proventos pelo IPCA acumulado na janela (série 433 do Banco Central, mensal, meses de ponta pro rata pelos dias); o mês mais recente só sai por volta do dia 10 do mês seguinte.
Eventos societários
| último dia com direito | evento | multiplicador | conferência |
|---|---|---|---|
| 2026-04-09 | desdobramento inferido | 999,94× ações | não conferido |
| 2025-08-21 | desdobramento inferido | 999,94× ações | não conferido |
| 2024-12-19 | grupamento inferido | 0,00× ações | não conferido |
| 2023-05-31 | desdobramento | 10,00× ações | conferido com o salto do preço |
| 2023-05-31 | desdobramento | 10,00× ações | conferido com o salto do preço |
| 2020-09-08 | grupamento inferido | 0,00× ações | não conferido |
| 2019-07-04 | grupamento inferido | 0,00× ações | não conferido |
| 2017-05-31 | grupamento | 0,05× ações | conferido com o salto do preço |
| 2017-05-31 | grupamento | 0,05× ações | conferido com o salto do preço |
| 1992-04-30 | bonificação inferido | 12,00× ações | não conferido |
| 1992-04-30 | bonificação inferido | 12,00× ações | não conferido |
Por que o gráfico de preço salta: o preço não é ajustado. Inferido quer dizer detectado pela contagem de ações e pelo preço, não anunciado no arquivo da B3.
Valuation
Na data do balanço (ponto-no-tempo)
preço de 26/04/2021 · setor 8,8 · 37 cias · 1º de 38preço ÷ lucro por ação do exercício
preço de 26/04/2021 · setor 5,4 · 35 cias · 2º de 36valor da firma na data da entrega do balanço ÷ EBITDA do exercício (outros sites usam 12 meses e o preço de hoje)
preço de 26/04/2021 · setor 7,5% · 35 cias · 36º de 36(caixa das operações + capex) ÷ valor de mercado
Por tema, exercício 2025
Endividamento e liquidez
| Dívida líquida/PLdívida líquida ÷ patrimônio líquido | -0,55× |
| Dívida bruta/PLempréstimos de curto e longo prazo ÷ patrimônio líquido | -0,56× |
| Dívida líquida/EBITDAdívida líquida ÷ EBITDA do exercício | 0,50× |
| PL/Ativospatrimônio líquido ÷ ativo total | -0,64× |
| Passivos/Ativos(ativo total − patrimônio líquido) ÷ ativo total | 1,64× |
| Liquidez correnteativo circulante ÷ passivo circulante | 0,25× |
Eficiência
| Margem brutaresultado bruto ÷ receita líquida | 37,7% |
| Margem EBITDAEBITDA ÷ receita líquida | 166,6% |
| Margem EBITEBIT ÷ receita líquida | 164,8% |
| Margem líquidalucro líquido ÷ receita líquida | 94,2% |
Rentabilidade
| ROAlucro líquido ÷ ativo total | 41,7% |
| Giro do ativoreceita líquida ÷ ativo total | 0,43× |
Crescimento
| Receita, 1 anoreceita do exercício ÷ receita do anterior − 1 | -2,4% |
| Receita, CAGR 5 anostaxa composta anual da receita em 5 exercícios | 1,7% |
| EBITDA, CAGR 5 anostaxa composta anual do EBITDA em 5 exercícios (só com EBITDA positivo nas duas pontas) | 54,7% |
Contas padronizadas e indicadores publicados do exercício; os itens marcados hoje dividem o valor de mercado ou o EV de hoje por uma conta desse exercício.
Indicadores, ano a ano
Quatro indicadores em gráfico e a tabela completa embaixo. Ponto vazado tem ressalva; buraco é ano sem o número — nunca ligamos uma reta por cima de um buraco. Na tabela, a seta leva ao caminho do número até a linha do arquivo da CVM; célula com ! tem ressalva; traço com tracejado é número suprimido — passe o mouse para ver o motivo. Nada é escondido.
Checklist de fatos 2 de 9
- ✓Mais de 5 anos de bolsa 16,7 anos
- ✗Lucro nos últimos 5 exercícios prejuízo em 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
- ✗Nunca teve prejuízo no histórico da base prejuízo em 2010, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
- ✗ROE do último exercício acima de 10% —
- ✓Receita cresceu em 5 anos (CAGR positivo) 1,7%
- ✗Lucro cresceu em 5 anos (CAGR positivo) —
- ✗Dívida bruta menor que o patrimônio dívida = -56% do patrimônio
- ✗DY médio dos últimos 5 anos de pelo menos 5% —
- ✗Liquidez média diária acima de R$ 10 milhões R$ 0,0 mi/dia
Nove checagens objetivas, com o limiar escrito em cada linha e o número por trás. Descritivo, não é recomendação; os limiares são nossos e estão declarados.
Tabela completa
| indicador | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | setor |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROE | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 5,7% |
| ROIC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 15,2% |
| ROA ⟶ | -33,8%! | — | -14,9%! | -20,7% | -12,2% | -19,7% | -27,6% | -19,2% | -13,2% | -19,7% | -7,0% | -1,6% | -16,3% | -7,5% | -7,7% | 41,7% | 3,5% |
| Margem bruta ⟶ | 38,5% | — | 41,3% | 43,0% | 49,5% | 42,4% | 49,5% | 55,6% | 47,0% | 50,2% | 50,8% | 47,7% | 50,6% | 41,8% | 43,8% | 37,7% | 37,2% |
| Margem EBIT ⟶ | -30,8% | — | 0,1% | -1,0% | 6,8% | -4,6% | -7,6% | -3,9% | 13,1% | -5,9% | 18,2% | 21,8% | 13,1% | -6,9% | 0,4% | 164,8%! | 10,4% |
| Margem líquida ⟶ | -56,7% | — | -20,3% | -27,8% | -12,0% | -26,6% | -44,3% | -30,5% | -21,1% | -36,4% | -11,3% | -2,4% | -26,4% | -13,6% | -15,7% | 94,2% | 6,9% |
| Crescimento da receita (1a) ⟶ | — | — | 13,6% | 8,7% | 60,9% | -19,8% | -16,6% | 1,3% | -5,2% | -17,1% | 23,5% | 29,2% | -1,5% | -9,0% | -3,8% | -2,4% | 6,5% |
| Crescimento da receita (5a CAGR) ⟶ | — | — | — | — | — | 14,5% | 5,8% | 3,4% | 0,6% | -11,9% | -3,9% | 4,9% | 4,3% | 3,5% | 6,6% | 1,7% | 14,5% |
| Dívida líquida/EBITDA ⟶ | — | — | 23,52x | 26,61x | 5,22x | — | — | — | 2,75x | — | 2,12x | 2,02x | 3,61x | — | 34,99x | 0,50x | 1,39x |
| Liquidez corrente ⟶ | 0,26x | — | 0,26x | 0,27x | 0,35x | 0,30x | 0,23x | 0,21x | 0,17x | 0,16x | 0,21x | 0,25x | 0,21x | 0,17x | 0,14x | 0,25x | 1,67x |
Em reais, ano a ano
As três demonstrações por trás das razões — resultado, balanço e caixa — nas linhas padronizadas, no consolidado como entregue (ou no controlador, quando é o que a companhia entrega). EBITDA e dívida líquida seguem a metodologia publicada; dívida bruta, caixa e aplicações e caixa livre são somas que o nome da linha explicita.
| linha | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 3T25 | TTM | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado do exercício | |||||||||||||||||||
| Receita líquida (R$ mi) | 86 | — | 121 | 131 | 211 | 169 | 141 | 143 | 135 | 112 | 139 | 179 | 176 | 161 | 154 | 151 | 51 | 156 | |
| Custo dos produtos e serviços (R$ mi) | -53 | — | -71 | -75 | -107 | -97 | -71 | -63 | -72 | -56 | -68 | -94 | -87 | -93 | -87 | -94 | -27 | -98 | |
| Resultado bruto (R$ mi) | 33 | — | 50 | 56 | 104 | 72 | 70 | 79 | 64 | 56 | 70 | 85 | 89 | 67 | 68 | 57 | 23 | 58 | |
| EBITDA (R$ mi) | -21 | — | 2 | 2 | 14 | -5 | -8 | -5 | 21 | -3 | 28 | 42 | 26 | -10 | 3 | 251 | — | — | |
| Depreciação e amortização (R$ mi) | 6 | — | 1 | 4 | -1 | 3 | 3 | 1 | 4 | 4 | 3 | 3 | 3 | 1 | 2 | 3 | — | — | |
| EBIT (resultado operacional) (R$ mi) | -26 | — | 0 | -1 | 14 | -8 | -11 | -6 | 18 | -7 | 25 | 39 | 23 | -11 | 1 | 248 | 272 | 252 | |
| Lucro antes do IR (R$ mi) | -49 | — | -24 | -34 | -19 | -42 | -62 | -44 | -29 | -41 | -16 | 0 | -47 | -22 | -24 | 142 | 209 | 192 | |
| IR e CSLL (R$ mi) | 0 | 0 | 0 | -2 | -6 | -3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -5 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Lucro líquido (R$ mi) | -49 | — | -24 | -36 | -25 | -45 | -62 | -44 | -29 | -41 | -16 | -4 | -47 | -22 | -24 | 142 | 209 | 192 | |
| Lucro líquido (controladores) (R$ mi) | -49 | — | -24 | -36 | -25 | -45 | -62 | -44 | -29 | -41 | -16 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Balanço patrimonial | |||||||||||||||||||
| Ativo total (R$ mi) | 144 | — | 164 | 187 | 231 | 224 | 228 | 225 | 209 | 206 | 245 | 291 | 278 | 300 | 328 | 353 | 390 | 390 | |
| Ativo circulante (R$ mi) | 57 | — | 75 | 94 | 134 | 126 | 113 | 109 | 89 | 86 | 127 | 167 | 145 | 127 | 119 | 123 | 164 | 164 | |
| Passivo circulante (R$ mi) | 218 | — | 290 | 348 | 387 | 422 | 494 | 523 | 515 | 550 | 603 | 667 | 685 | 731 | 833 | 495 | 503 | 503 | |
| Dívida bruta (curto + longo prazo) (R$ mi) | 50 | — | 48 | 63 | 72 | 71 | 62 | 56 | 59 | 51 | 67 | 86 | 95 | 82 | 101 | 126 | 140 | 140 | |
| Caixa e aplicações (R$ mi) | 5 | — | 12 | 1 | 0 | 2 | 2 | 3 | 0 | 2 | 7 | 1 | 1 | 1 | 0 | 1 | 1 | 1 | |
| Dívida líquida (R$ mi) | 45 | — | 36 | 63 | 72 | 69 | 59 | 53 | 58 | 48 | 60 | 85 | 94 | 82 | 101 | 126 | — | — | |
| Patrimônio líquido (R$ mi) | -143 | — | -213 | -260 | -285 | -330 | -392 | -436 | -438 | -479 | -494 | -499 | -508 | -529 | -554 | -227 | -198 | -198 | |
| Fluxo de caixa | |||||||||||||||||||
| Caixa das operações (FCO) (R$ mi) | 8 | — | 6 | -8 | -11 | 3 | 12 | 6 | -28 | 12 | -12 | -23 | -43 | 11 | -18 | -208 | — | — | |
| Investimentos (capex) (R$ mi) | -3 | -1 | -0 | -5 | -0 | -1 | -1 | -1 | -4 | -3 | -0 | -2 | -3 | — | -0 | -2 | — | — | |
| Caixa livre (FCO + capex) (R$ mi) | 6 | — | 6 | -13 | -11 | 2 | 10 | 6 | -32 | 9 | -12 | -25 | -46 | — | -18 | -210 | — | — | |
As duas colunas da direita vêm da ITR: o último trimestre sozinho e os últimos 12 meses (TTM), montados pela mesma identidade do P/L TTM. EBITDA e dívida líquida não têm série trimestral aqui.
O ano corrente, trimestre a trimestre
Como a companhia entregou na ITR. O 4º trimestre não existe isolado nesse arquivo — o exercício fechado vem na DFP, e nós não derivamos o 4T para não misturar número calculado com número reportado. Publicado em é a data em que o balanço ficou público, e é dela que sai o preço.
| trimestre | receita (R$ mi) | lucro (R$ mi) | margem líq. | P/L TTM | P/VP | publicado em |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023T2! | 36,7 | -12,5 | -34,1% | — | — | 2023-08-14 |
| 2023T3! | 59,5 | -10,2 | -17,2% | — | — | 2023-11-14 |
| 2024T1! | 19,7 | -17,1 | -86,7% | — | — | 2024-05-15 |
| 2024T2! | 31,9 | -20,0 | -62,8% | — | — | 2024-08-13 |
| 2024T3! | 55,3 | -9,3 | -16,8% | — | — | 2024-11-14 |
| 2025T1! | 29,2 | -19,4 | -66,3% | — | — | 2025-05-15 |
| 2025T2! | 28,7 | -19,4 | -67,7% | — | — | 2025-08-14 |
| 2025T3! | 50,8 | 209,0 | 411,2% | — | — | 2025-12-03 |
A série inteira, todos os trimestres: GET /empresas/ESTR4/trimestres
Proventos
Nenhuma data-com nem pagamento marcado na base (anúncios na B3 até 2026-09-21 · avisos à CVM até 2026-09-18).
Nenhum provento registrado. Isso pode significar duas coisas diferentes — a companhia não paga, ou não conseguimos confirmar. sem_proventos
Acionistas e free float
5.530.680 açõesações em circulação nas mãos do mercado, como a companhia declara no FRE
1.182 PF · 25 PJ · 0 institucionaiscontagem na última assembleia, do FRE
como declarado no FREacionistas que a companhia marca como controladores
Básicomínimo garantido pelo segmento de listagem ou pela lei; o estatuto pode dar mais
| acionista | tipo | % ON | % PN | % total |
|---|---|---|---|---|
| CARLOS ANTONIO TILKIAN ctrl | PF | 94,72% | 0,00% | 31,58% |
| Outros (mercado) | — | — | — | 68,42% |
| Ações em tesouraria | — | — | — | 0,00% |
Participações diretas do Formulário de Referência (FRE) entregue em 2026-05-26, versão 2. A cadeia de controle (quem é dono da holding) não é reproduzida aqui. Nomes de pessoas físicas aparecem como no formulário público.
Comunicados e informes
| entrega | categoria | assunto | documento |
|---|---|---|---|
| 2026-09-15 | Comunicado ao Mercado · Esclarecimentos sobre questionamentos da CVM/B3 | resposta oficio 279 | abrir |
| 2026-08-31 | Fato Relevante | Mudança de Controle acionário da Estrela Del Paraguay | abrir |
| 2026-08-20 | Fato Relevante | Plano de Recuperação Judicial | abrir |
| 2026-08-14 | Informações de Companhias em Recuperação Judicial ou Extrajudicial · Plano de Recuperação | Plano de Recuperação Judicial | abrir |
| 2026-07-31 | Comunicado ao Mercado · Mudança de Auditor (art. 28, Instr. CVM nº308/99) | — | abrir |
| 2026-07-24 | Assembleia · AGO | Tomada de Contas-Votação do Relatório da Administração e das Demonstrações Financeiras | abrir |
| 2026-07-17 | Assembleia · AGO/E | Demonstrações Financeiras serão aprovadas em nova AGO.||Instalação do Conselho Fiscal e Eleição dos membros serão apreciadas em nova assembleia a ser marcada | abrir |
| 2026-07-15 | Informações de Companhias em Recuperação Judicial ou Extrajudicial · Contas demonstrativas mensais | — | abrir |
| 2026-07-13 | Dados Econômico-Financeiros · Demonstrações Financeiras Anuais Completas | — | abrir |
| 2026-07-13 | Assembleia · AGO | Mapa Final votação resumido | abrir |
As últimas entregas desta companhia à CVM fora das demonstrações, da mais recente para a mais antiga, do próprio índice IPE do regulador. O assunto é texto livre da companhia. Não resumimos nem classificamos esses documentos — a leitura é do original.
Piotroski F-Score 4/9 (2025) — o que cada critério significa.
Balanços republicados desta companhia
A CVM sobrescreve a versão antiga; guardamos as duas. Valores em R$ milhões: à esquerda a 1ª publicação, à direita a republicação.
| exercício | conta | 1ª publicação | republicado |
|---|---|---|---|
| 2013 | DFC_MI 6.01 | -8,0 | -23,2 |
| 2010 | DFC_MI 6.01 | 8,3 | 4,1 |
Todas as reapresentações desta companhia, ano a ano
Esta companhia aparece em
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Lado a lado, com a ressalva de cada número e quantas vezes cada uma republicou balanço.
ESTR4 × MGLU3 · ESTR4 × RAIZ4 · ESTR4 × LREN3 · ESTR4 × RADL3 · ESTR4 × AMER3 · ESTR4 × VBBR3
comparar com o setor: SMFT3 × BMKS3 × ESTR4
Outras companhias de Consumo Cíclico
Mais 109 com página, mesmo setor da CVM — classificação do regulador, não nossa.
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Fontes: CVM (dados abertos, ODbL) e B3 (COTAHIST). Não afiliado à B3 nem à CVM. Não é recomendação de investimento.
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